刚刚注意到一些值得关注的事情。三个坚实的消费品牌的交易价格实际上看起来荒谬，当你考虑它们的实际价值时。华尔街基本上已经放弃了它们，但我看到一些真正的催化剂，没人真正把它们纳入定价。

让我分析一下如果我现在重新开始，会投多少钱。

首先是Lululemon。是的，股价从2024年的高点跌了一半，当然，美国市场一直疲软。但大多数人忽视的是——他们的国际业务表现得非常出色。上个季度中国增长了46%。这不是打字错误。“世界其他地区”板块增长了19%。他们实际上刚开始扩展到印度、希腊、奥地利、波兰、匈牙利、罗马尼亚。这不再是一个边缘故事。国际市场正成为真正的引擎。美洲的疲软是真实的，但只是暂时的。我会把我的三分之一的1000美元投在这里，因为全球扩张才刚刚开始。

然后是Hershey。可可价格一直很残酷——比2023年上涨了70%——股价也一直受到打击。但来自百事可乐的新CEO刚刚指引2026年的业绩远高于分析师的预期。他们的销售增长率为4-5%，而人们原本预计是2.7%。他们拥有超过三分之一的美国巧克力货架空间，这样的货架空间不会因为豆子变贵就消失。利润率即将反弹，之前被压缩得很厉害。他们拥有定价权和效率节省的潜力。扭转的数学已经在起作用。现在买这只股票感觉很便宜，因为复苏已经在进行中。

最后是耐克。这个品牌的交易价格似乎像它的黄金时代已经过去，但Elliott Hill实际上在采取一些有效的行动。跑鞋连续第二个季度增长了20%。北美地区的销售增长了9%。即使面临巨大的关税压力，他们仍然保持了利润率的稳定。没人在谈论的事情是什么？2026年FIFA世界杯将在今年夏天在北美举行。耐克拥有足球市场。这可能会带来巨大的需求。

在64美元的价格下，你以一个你可能几年都看不到的估值买入耐克。这是进入全球最强运动品牌的十年一遇的机会。

这三只股票都有明确的理由说明市场对它们的定价是错误的。那时，真正的机会就会出现。现在买入这些便宜股票的窗口可能不会永远开启。