一直注意到许多新手交易者被一些本应很基本但却意外不懂的事情所困扰。期权中的时间价值衰减就是其中之一，这听起来很简单，直到你意识到它在无声无息中不断侵蚀你的仓位。

所以关于时间价值衰减的事情——它不仅仅是缓慢地侵蚀你的期权价值。它是指数级的。越接近到期日，它的加速越快。大多数人在为时已晚之前都感觉不到，因为起初这种影响并不明显。你持有一个看涨期权一周，几乎没有感觉，然后在到期前的最后两周，整个价值就会突然崩塌。

我认为很多交易者低估了这一点，因为他们专注于股票价格朝有利方向移动。但即使基础资产表现如你所愿，如果你持有多头仓位，时间价值衰减仍然在对你不利。一个距离到期还有30天的平值看涨期权，在短短两周内可能会失去大部分的外在价值。这就是数学的规律。

关键是要理解，期权的价格由两个部分组成——内在价值（如果你今天行权的实际利润）和时间价值（你为未来可能的利润支付的费用）。时间价值衰减专门侵蚀的是这个时间价值部分。而且这里变得有趣：对于深度实值的期权，影响会更严重。因为剩余的外在价值更少，时间衰减的速度会更快。

这正是为什么经验丰富的期权交易者倾向于卖出而不是买入。当你卖出期权时，时间价值衰减对你有利。每过一天，你都在不动中赚钱。对于买方来说，情况正好相反——你不断在与时间赛跑。

我见过一些交易者持仓以为会变得更好，然后在到期前一周醒来，发现70%的溢价已经消失。时间价值衰减不在乎你的交易假设。它是机械的、无情的，也是许多人在方向正确时亏损的最大原因之一。

实际的建议：如果你在买入期权，尤其是短期期权，你需要积极地实现利润。不要等待完美的退出时机。如果你打算持到到期，至少要清楚每天时间价值衰减在多大程度上在对你不利。这是交易的成本，忽视它就会导致账户爆仓。