不久前我一直在关注日本日元与泰铢的汇率走势，我还要说，2025-2026年的形势相当有意思。正好有个朋友问我：为什么日元会一直走弱、不断贬值？于是我就把这件事研究得更透彻一些。

其实，日元的走向并不只是关乎日本本国。它还和全球经济有关，因为日元是在外汇市场中交易量很大的货币之一，并且当市场有风险时，日元也是投资者会转向的避险资产。

导致日元走弱的原因有很多。首先，日本央行相较于其他央行仍维持更为宽松的货币政策；与此同时，เฟด（美联储）和ยุโรป（欧洲）在提高利率，而日本则继续维持负利率。正是这种利差差异在推动资金从日元流出。其次，日本经济增长速度比其他国家更慢，这也会降低对日元的需求。

从图表可以看出，JPY/THB在过去十年里下跌了超过30%，尤其是自ปี 2563（2020年）以来。到2024年底以及2025年初，日元汇率走势接近历史最低水平，即每1日元约0.2150泰铢。但有意思的是，当日本央行开始从9 ล้านล้านเยน（9万亿日元）减少债券购买、降至7.5 ล้านล้านเยน（7.5万亿日元）时，日元又开始出现小幅反弹，回升到0.2176。

接下来需要关注的是日本央行的举措。如果他们真的进一步退出宽松政策，日元可能会走强，去测试0.2300；但如果退出节奏放缓，日元可能会再次测试低于0.2100的新的低点。

对于2026年，整体走势还不太清晰。图表呈现的低点在0.2150附近：如果这道支撑位能够守住，日元可能会逐步走强至0.2300-0.2400区间；但如果无法维持这一水平，则可能跌破0.2100。

需要跟踪的因素还有：各国之间的利率差异、日本央行的政策变化，以及日本投资者的资金流动。此外，亚洲地区的地缘政治紧张局势也可能提升市场对日元作为区域避险资产的需求。

总结一下：日元是一个重要指标，它反映了日本经济状况以及其与全球经济之间的关系。2025-2026年可能是一个关键的转折期。有外汇交易或投资需求的人，应该密切关注日元的走势图，以及日本的政策相关新闻。