刚刚注意到很多人还不理解 EBITDA 究竟是什么，以及如何用它来分析股票。重要的是，沃伦·巴菲特虽然不太喜欢这个数字，但大多数投资者仍然将其作为评估公司的重要工具。

首先，EBITDA 是“税息折旧及摊销前利润”的缩写，指的是在扣除利息、税金、折旧和摊销之前的利润。简单来说，就是现金流的经营利润。像特斯拉、SEA集团以及处于成长阶段的创业公司，常用 EBITDA 数字来显示盈利能力。

为什么 EBITDA 对投资者很重要？因为它帮助我们在同行业公司之间进行比较，而不用担心税务政策、债务管理或不同的会计方法。如果公司A的 EBITDA 高于公司B，就意味着它的经营盈利能力更强。

但需要注意的是，EBITDA 可能看起来比实际情况更好，因为它没有考虑许多支出。公司可能 EBITDA 为正，但仍然亏损。因此，必须结合其他数字一起来看。

计算方法也不复杂，EBITDA = 税前利润 + 利息 + 折旧 + 摊销。例如，如果泰国总统食品的税前利润为5,997,820,107泰铢，加上利息2,831,397泰铢，加上折旧1,207,201,652泰铢，以及摊销8,860,374泰铢，那么 EBITDA 大约为7,216,713,530泰铢。

大多数公司不会在财务报表中直接显示 EBITDA，但你可以根据已有数据自行计算。有些公司，比如MINOR INTERNATIONAL，会在年度报告中披露。

使用 EBITDA 最适合用来判断公司偿债能力。数值越高越好，但应只用在1-2年的分析中，不适合长期，因为实际的折旧会逐渐增加。

另一个要看的数字是 EBITDA 利润率，即 EBITDA 与总收入的比例。如果 EBITDA 利润率超过10%，就算不错，越高越表示公司风险越低。

很多人会混淆 EBITDA 和经营利润（Operating Income），实际上不同。EBITDA 没有扣除折旧和摊销，而经营利润已经扣除了这些费用，因此经营利润能更真实反映公司状况。

但要注意，EBITDA 是可以被调整的数字。公司可能会用它来制造更好的形象。此外，EBITDA 并不能反映公司的流动性、应付债务或其他增加的支出。即使 EBITDA 很高，公司仍可能存在财务问题。

总结来说，EBITDA 是一个不错的工具，但不能单独使用。还需要结合净利润、经营利润、现金流等其他数字，全面分析后再做投资决策。因为 EBITDA 并不能真正代表公司的全部实力。