刚刚刷到一些传奇交易者的智慧，老实说，过了这么多年，它们依然很有冲击力。你知道的——交易有一天可能回报惊人，下一天就可能残酷到让人绝望。大多数人以为自己随便就能应付，但那样最终只会把一切都输掉。真正的高手知道，这需要纪律、扎实的策略，坦白说，还需要相当强的心理素质。

沃伦·巴菲特对此有一些最好的观点。他反复强调的一点是：成功的投资离不开时间、纪律和耐心。就是说，不管你多有天赋，有些事情就是不能急着做。他还说要尽可能投资自己，因为你的能力是你最大的资产——它既不能被征税，也不能被偷走，这一点真的挺有道理。

不过真正关键的那句是：在别人贪婪时保持恐惧，在别人恐惧时保持贪婪。这几乎是大多数散户交易者做法的反面。当价格在下跌、所有人都在惊慌时，这正是你应该加仓的时候。当所有人都陷入兴奋、在高位买入时，这就是你该退出的时候。概念很简单，但在情绪失控时要执行起来极其困难。

巴菲特也说过一句会改变我对入场的看法：与其用便宜的价格买一家公司平庸的公司，不如用合理的价格买一家出色的公司。价格和价值并不是一回事。你可能以折扣买到的东西，仍然是被高估的，你明白吗？

现在我们来谈心理层面，因为大多数交易者真正失败的地方就在这里。Jim Cramer 有一句很狠的评语：希望是一种虚假的情绪，只会让你亏钱。我见过太多人抱着亏损的仓位，希望它会反弹回来。但那不是策略，那只是自我安慰。市场根本不在乎你的希望。

我最喜欢的巴菲特引语之一是：你需要知道什么时候该远离，或者把亏损认下来，不要让焦虑骗你再来一次。亏损会扰乱你的思维。当事情出错时，往往最好的动作就是后退一步、重新开始。你在流血时，决策就会变得模糊。

再换个角度——市场本质上就是一个装置：把钱从不耐烦的人手里转移到耐心的人手里。不耐烦的交易者追逐每一次波动，然后就被打得很惨。耐心的交易者等到合适的机会，才真的能赚钱。之所以高手会常说一半时间要“坐着不动”，是有原因的。

Tom Basso 也说中了关键：投资心理是最关键的因素，其次是风险控制，而你真正在哪里买卖反而是最不重要的。想一想。你的心态和风险管理远比你的入场点重要得多。

要搭建一个真正的交易系统，Victor Sperandeo 说过一句让我记很牢的话：交易成功的关键是情绪纪律。如果光聪明就够了，早就会有更多人赚钱了。人们亏钱的最大原因只有一个：他们不把亏损及时砍掉。就是这样。砍掉亏损，砍掉亏损，砍掉亏损。做到这一点，你才有真正的机会。

Thomas Busby 提到，他做交易几十年，见过大量交易者来来去去。大多数人的系统在某些条件下能用，但在别的条件下就会崩盘。他的策略是动态的、不断演进的，因为市场会变化。你不能从 2015 年设定了系统就不管了，然后指望它在 2026 年还能工作。

说到真正的机会，Jaymin Shah 指出：你永远不知道市场会给你什么样的局面，所以你的工作是找到那些风险-回报比真正占优势的点。不是每一笔交易都值得做。有时候，最好的动作就是什么都不做。

Jeffrey Cooper 对于“情感上与仓位绑在一起”这件事给了一个现实提醒：人们买了某只股票，先建立了情感连接，然后它开始亏损；但他们没有止损，反而用新的理由说服自己继续持有。于是小亏就会变成灾难性的亏损。遇到不确定的时候，就该离场。

就风险管理而言，Jack Schwager 说：业余者会想自己能赚多少钱，而专业者会想自己可能亏多少钱。这种视角的改变会带来一切的不同。Paul Tudor Jones 提到：如果你的风险-回报比是 5 比 1，那么你在只有 20% 的时间里判断正确也能不亏。你不需要一直都对，你只需要正确地管理风险。

巴菲特也提醒过：不要用双脚去试探河水有多深。不要把你所有的东西都拿去冒险。John Maynard Keynes 则给了一个更冷静的提醒：市场可能会比你能坚持到破产之前更久地保持非理性。所以风险管理不是可选项。

Benjamin Graham 指出：让亏损继续扩大，是大多数投资者犯下的最严重错误。你的交易计划里必须有止损，仅此而已。Ed Seykota 还补充说：如果你连小亏都扛不住，最终你一定会遭遇“母级”的大亏。

谈到纪律与耐心，Jesse Livermore 说，渴望不分条件地不断采取行动，会让华尔街出现大量亏损。Bill Lipschutz 则建议：如果交易者能在 50% 的时间里就安静地坐着不动，他们能赚到更多钱。有时候，最好的交易就是你没做的那一笔。

Kurt Capra 给了非常实用的建议：看看你的账户账单上那些“伤痕”。停止做那些正在伤害你的行为，你的结果在数学上就会变得更好。这就是逻辑。

Yvan Byeajee 把整个问题换了个问法：不要去想这笔交易你能赚多少。要问的是——如果这次不赚钱，你会不会过得下去、不会被拖垮。这才是正确的心态。

还有一些“好笑但发人深省”的话也值得一提。巴菲特说，只有在潮水退去的时候，你才知道谁在裸泳。William Feather 指出：每次有人买入，就有人卖出，而双方都认为自己是天才。Ed Seykota 还开玩笑说，有老交易者和大胆交易者，但既“老”又“大胆”的交易者却非常少。Bernard Baruch 说：股市的主要目的就是让尽可能多的人变成傻瓜。

Donald Trump 也有一句很到位的话：有时候，你最好的投资就是那些你没有做的。Jesse Livermore 则说：市场有时间做多，有时间做空，也有时间去钓鱼。

这些引语的共同点在于：它们不会给你任何保证盈利的“魔法公式”。但它们描绘得很清楚——成功交易者和其他人的差别究竟在哪。归根结底，就是心理、纪律、风险管理和耐心。掌握了这些，你就真的有机会。忽视它们，你基本上就是在赌博。

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