基金管理人为何在高位悄然无法上升，反而让股价连续数日跌至底部？因为在BİST的浅水区，交易“依赖于“盘口深度”。

没有买盘，卖盘就毫无意义。股市中每一次卖出都必须有对应的买入。基金手中持有1000万手股票，假设价格在高位50 TL。基金管理人“全部以50 TL卖出，利润入袋”是不可能的，若没有流动性，“50 TL × 1000万手”显示的价值并不是真钱、真实价值。
一看盘口，只在50 TL档位等待50千手的买单，但剩下的995万手根本没有人在这个价格买入。
如果基金想在短时间内清仓这个庞大仓位，只能将手中的股票以更低的价格抛给愿意买入的人。50 TL的买单会被吃掉，卖给49 TL的买单。49 TL的卖单被吃掉后，再卖给48 TL的买单。
这场巨大的抛售浪潮在几秒钟内就会扫空所有盘口上的买单，股价瞬间跌到当天的10%跌停，也就是“底价”。就像一块巨石扔进小水池，水面瞬间溢出。
当股价触及底价，心理作用开始发挥。小投资者恐慌，取消所有下方的买入委托。盘口上再也没有买单。
想象一下，在一个体育场的演唱会结束时，5万名观众同时试图从一个狭窄的出口离开。每个人都想出去，但出口（买盘）太小，容易发生踩踏。
持有8百万手股票的基金，第二天开盘时会再次以底价挂出卖单。由于没有买盘，股价直接以底价开盘。
这个循环可能持续数天，直到股价足够低，吸引新的“猎取机会”的买家。基金曾以5 TL的价格买入该股，股价借助动能涨到50 TL。即使不能在50 TL卖出，股价连续3天跌到36 TL，基金也能完全清仓，仍然获利620%。
因此，对于大玩家来说，几次跌停并不能完全抹去整体操作的利润。它的亏损，不会从小投资者的亏损起点开始。平均出场成本仍然是他们的巨大收益。
但如果突然有大量投资者要求“退出基金，拿回资金”，基金不得不无视价格，将股票抛到盘口上。
总之，基金的“账面价值”只有在有足够的对手盘需求时，才能实现。浅水区的卖出会迅速压低价格。