这些“被低估的人工智能赢家”也带来稳定的收入

人工智能在投资者心中占据了核心位置，但他们可能忽视了一个可以利用技术增长红利、并且还能带来收入的热门赛道——数据中心房地产投资信托基金（REITs）。数据中心REITs是拥有并管理用于容纳信息技术基础设施的设施的公司。随着AI需求不断攀升，它们预计将从中大幅受益。全球X ETFs（Global X ETFs）的主题研究主管Tejas Dessai表示：“数据中心REITs是AI中被低估的赢家，因为它们在后台运转。”他称它们为“AI经济的收费站”。Dessai说：“用户与AI的每一次互动，软件、工作流程、代理、机器人以及你还能想到的所有这些与AI相关的每一次互动，都会经过这些数据中心。”在华尔街，富国投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）也属于对市场持乐观态度的机构之一。周二，分析师John Sheehan在一份报告中指出，数据中心REITs经历了“前所未有的需求”。他表示：“我们认为，这个板块具备持久的增长前景、可观的利润率以及坚实的定价能力。”Sheehan还认为，“这也是在房地产行业内获取AI主题敞口的一条颇具吸引力的路径，尤其是当AI用例持续扩展，并支撑持续需求与定价能力时。”

年初至今上涨近40%
毫不意外，截至4月30日，根据行业机构Nareit的数据，数据中心REITs是该板块表现最好的类别，年初至今涨幅接近40%。

目前，FTSE Nareit美国房地产指数系列中只有三只数据中心REITs：Equinix、Digital Realty Trust和Iron Mountain，后两者近期分别从纸张存储业务转向数据中心。黑石数字基础设施信托（Blackstone Digital Infrastructure Trust）成为最新一家加入公开交易数据中心REITs行列的公司，上周在纽约证券交易所（New York Stock Exchange）挂牌亮相。Nareit研究与投资者外联执行副总裁John Worth表示：“我预计，随着时间推移，我们会看到更多私有数据中心组合进入公开市场，因为募集资本、在公开债务市场发行债务的能力——这对上市REITs来说是巨大的优势。”他还说：“这个行业需要建设的范围，我认为远远超出了私营市场能够做到的程度。”

为AI奠定坚实基础
数据中心REITs有着非常明确的角色：将设施上线、在合同期内运营，并收取租金和收入。全球X的Dessai表示。此外，由于整体来看这些公司已经在全球运营约600个数据中心，且几乎全部被支付租金的租户占满，因此它们并不依赖AI来维持业务。Nareit的Worth说：“你主要获得由传统数据中心业务驱动的稳定资产——例如企业数字化和云服务——但同时还能在其基础上进行开发，而这类开发也可以由AI驱动。”他还预计，它们在模型的超大规模训练中参与得更少，而更多参与推理，即在模型训练完成之后使用AI。Worth补充道：“这时，像延迟（latency）、地理位置（location）以及互联互通（interconnection）这样的因素会变得尤为关键。”他总结说：“这些就是数据中心REITs投资组合的优势所在。”

个股表现：Equinix、Digital Realty Trust、Iron Mountain
Equinix的股息收益率为1.9%。公司在全球运营超过280个数据中心。根据FactSet数据，该股票的分析师平均评级为“买入”，且相对平均目标价的上行空间接近14%。

EQIX 年初至今
Equinix年初至今

在看好Equinix的机构中，Raymond James于4月30日将该股评级从“市场表现”（market perform）上调至“强烈买入”（strong buy）。“Equinix仍然是全球数据中心领域的领导者，因为其产品复杂性与多样化在行业中保持独特性；凭借无与伦比的全球规模和网络密度，我们认为这两个因素是数据中心业务周边最重要的两道护城河，”分析师Frank Louthan在发给客户的报告中表示。股价年初至今已上涨38%。

Digital Realty Trust股息收益率为2.5%，根据FactSet，其分析师平均评级为“增持”（overweight），相对平均目标价的上行空间接近16%。公司运营超过300个数据中心。

DLR 年初至今
Digital Realty Trust年初至今

Goldman Sachs也属于给出“买入”评级的机构之一。“我们相信Digital Realty具备良好的条件，能够从数据中心行业的供需紧张局面中获益，我们认为这种紧张局面将持续的时间会比华尔街预期更长，”分析师James Schneider在4月22日的一份报告中表示。Digital Realty Trust截至目前在2026年内已上涨近22%。

最后，Iron Mountain股息收益率为2.7%，拥有超过25处全球数据中心地点。根据FactSet，该股票的平均评级为“增持”，相对平均目标价的上行空间约为5%。截至目前，股价年初至今已大幅反弹超过50%。

IRM 年初至今
Iron Mountain年初至今

如果想要对数据中心进行更分散的布局，也可以买交易型开放式指数基金（ETF）。全球X数据中心与数字基础设施ETF（Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF）今年截至目前已上涨40%，并获得Morningstar五颗星评级。Dessai表示，该基金为投资者提供对更广泛数据中心生态系统中公司的“纯粹敞口”。该基金约57%的持仓为房地产，而其中大部分是REITs。