NVIDIA 輝达週三重量級财报亮牌！预估 780 亿美元營收將創紀錄

英伟达将于本周三（5/20）美股收盘后公布2027财年第一季度财报，华尔街共识营收约780亿美元、年增约78%，非GAAP每股盈余估1.77美元。Blackwell平台出货节奏与毛利率是本季最大看点，期权市场已定价8-10%的波动幅度。
（前情提要：特朗普股票交易细节曝光！Q1扫货3642单、砸钱买辉达戴尔再公开喊盘）
（背景补充：黄仁勋访中也没用！中国主动拒买H200，背后在盘算什么？）

本文目录

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• Blackwell接棒，数据中心营收估730亿美元
• 期权备战
• 常见问题

全球市值最大的芯片公司要交卷了，英伟达将于本周三（5/20）美股收盘后公布2027财年第一季业绩，这也是Blackwell架构全面出货后的首份完整季度财报，也是决定AI硬件行情能否续航的关键数字。

英伟达目前市值达到创纪录的5.46兆美元，股价报225.32美元。在这个量级上，任何不及预期的数字都不只是辉达自己一家的事。

Blackwell接棒，数据中心营收估730亿美元

华尔街对本季的共识预期相当明确：营收约780亿美元，年增约78%，非GAAP每股盈余约1.77美元，都将刷新单季纪录。英伟达自己上季给出的指引也是780亿美元上下浮动2%，画出764亿到796亿的区间，就是就连英伟达自己都评估会破纪录。

背后主角当然是Blackwell，这款架构如今已主导数据中心算力出货，光是数据中心部门的营收共识就落在约730亿美元，部分券商的估值模型甚至推到750亿美元以上。整体来看，Blackwell相关年化营收预估从去年的864亿美元跃升至今年的1370亿美元，成长幅度接近59%。

期权备战

分析师普遍认为，如果业绩与下季指引双双超预期，股价还有向上空间。但期权市场已经定价了8%到10%的波动幅度，意味着交易员不排除任何方向的剧烈摆动。

辉达上一季度财报发布后，整个AI概念股板块跟着联动，从台积电到博通、AMD、刚挂牌的Cerebras都受到波及。以目前5.46兆美元的市值，辉达一天10%的震荡就是超过5000亿美元的市值增减，这个数字比大多数上市公司的总市值还大。

另一个原因是中国市场，黄仁勋近期访中，但中方主动拒买H200的信息仍在发酵。美国出口管制对中国市场的封锁越来越严格，而中国曾是辉达的第二大市场，这块营收缺口能补多少，是电话会议上一定会被追问的。

常见问题

英伟达FY2027第一季财报什么时候公布？

英伟达将于2026年5月20日（周三）美股盘后公布FY2027第一季财报并召开电话会议。华尔街共识营收约780亿美元，年增78%，每股盈余估1.77美元。

Blackwell平台对英伟达营收有多大影响？

Blackwell已主导英伟达数据中心算力出货，数据中心部门营收共识约730亿美元。Blackwell年化营收从去年864亿美元跃升至今年1370亿美元，成长近59%。