现在全球长债收益率一起走高，美债方面，10 年期收益率重新逼近高位，30 年期站上 5% 以上，意味着市场开始要求更高风险补偿；英国、德国、日本长债同步上行，也说明压力并不只在美国。

高利率持续太久，会抬升融资成本、压缩资产估值，对股市、房地产以及高风险资产形成压力。对加密市场来说，这通常也不是友好环境。
地缘冲突如果持续升级，影响可能不只是油价，而是进一步推高通胀预期，导致市场重新定价降息路径，长债收益率继续上行。真正让金融系统承压的，往往不是战争本身，而是“高通胀 + 高利率 + 高债务”同时存在。
不过距离全球金融系统出问题还有一步：要看是否出现流动性危机、主权债务风险，或者大型金融机构暴露问题。目前更像是风险在累积，而不是已经进入失控阶段。#TradFi交易分享挑战