我刚刚又在想一个问题：世界上到底还有多少黄金——而答案比你想象的更有意思。大多数交易者都低估了这种资源到底有多么稀缺，同时也低估了它的稳定性。

先看一些数据：历史上大约开采了212,582吨黄金，其中大部分是在1950年之后才开采出来的。更疯狂的是，黄金几乎是不可摧毁的——这意味着，几乎所有曾经开采过的黄金如今仍然在某个地方存在。目前，地上可见的黄金储量接近190,000吨出头。每年大约新增2,500到3,000吨新的黄金，其中超过30%来自回收。

如果你在问：世界上还要开采多少黄金才算“能挖出来的都挖完了”？就必须保持现实——按当前的开采速度，需要超过63年才会把已知储量消耗殆尽。但说实话，行业大概率会在那之前就彻底转向回收利用——尤其是因为新的矿山越来越难被发现。

从历史上看，黄金很长一段时间都是支付手段。罗马人制定了标准，后来又经历了直到1971年的金本位制度。自从尼克松在1971年把美元从金本位中剥离之后，黄金就不再是官方的支付手段了，但这并没有抑制它的价格——恰恰相反。

从1971年到1980年，金价从每盎司35美元一路冲到850美元。这完全是恐慌造成的——石油危机、通货膨胀、政治动荡。之后又经历了20年的停滞，一直到2000年。然后呢？只会往上走。9/11事件、Finanzkrise 2008、Corona 2020——每一次危机都把黄金推得更高。到2024年4月，一盎司黄金大约报在2,260美元，也就是远高于2,000美元的关口。

这是泡沫吗？很难说。与股票或房地产不同，黄金没有一种能支撑其价格的基础价值，这一点使它更容易受到投机的影响。但近几年最大的黄金泡沫（2011-2015年），与其他资产相比其实非常温和。黄金通常波动幅度比股票更小，因此被认为风险更低。

从技术面来看，突破2,200美元是多头的信号。通往2,300美元的路似乎已经打开，回调到2,223美元可能会吸引新的买家。不过，若跌破2,200美元，则可能引发卖出量的放大。

让我着迷的是：世界上究竟还会有多少黄金可以被真正发现？大概率会比你想象的更少。但因为黄金如此有价值，而且不会被消耗掉，所以需求仍然保持稳定——尤其是用于珠宝首饰，同时也作为危机时期的避险手段。Fed降息，担忧依然存在，只要这种状态继续，黄金价格向上承压的压力就可能还会继续。对持有XAU/USD的交易者来说，如果你盯着技术层面的关键位置，这可能会变得很有意思。