这些“被低估的人工智能赢家”也带来稳定的收入

人工智能在投资者心中占据核心位置，但他们可能忽视了一个热门机会：它不仅能利用这项技术的增长，还能带来稳定收入。数据中心房地产投资信托基金（Data center real estate investment trusts，简称REITs）是拥有并管理设施、为信息技术基础设施提供场所的公司。随着AI需求加速增长，它们预计将显著受益。“数据中心REITs是AI的被低估的赢家，因为它们在后台发挥作用，”Global X ETFs的主题研究主管Tejas Dessai表示。该机构管理 Data Center & Digital Infrastructure ETF（DTCR）。他称这些公司是“AI经济的收费站”。“用户与AI进行的每一次互动，软件、工作流程、代理、机器人以及你能想到的所有东西与AI进行的每一次互动，都会经过这些数据中心，”Dessai说。富国投资研究院（Wells Fargo Investment Institute）也属于在华尔街对该市场持乐观态度的机构之一。周二的一份研报中，分析师John Sheehan指出，数据中心REITs所经历的“前所未有的需求”。“我们认为，该细分领域具备可持续的增长前景、具有吸引力的利润率，并且拥有稳健的定价能力，”他谈到该子行业时表示。Sheehan还认为，它“是在房地产行业内把握AI主题敞口的一条颇具吸引力的路径，尤其是在AI用例持续扩展、从而支撑持续需求与定价能力的背景下。”

年初至今上涨近40%
毫不意外，截至4月30日，根据行业机构Nareit的数据，数据中心REITs是该板块表现最突出的公司，年初至今涨幅接近40%。目前，在FTSE Nareit美国房地产指数系列（FTSE Nareit U.S. Real Estate Index Series）里，仅有三家数据中心REITs：Equinix、Digital Realty Trust和Iron Mountain；其中Iron Mountain最近由纸张存储转型为数据中心。黑石数字基础设施信托（Blackstone Digital Infrastructure Trust）成为最新一家加入公开交易数据中心REIT行列的公司，上周在纽约证券交易所（New York Stock Exchange）挂牌上市。

Nareit研究与投资者外联执行副总裁John Worth表示：“我预计，随着时间推移，我们会看到更多私募的数据中心组合进入公开市场，因为为上市REITs融资、在公开债券市场发行债务，具有巨大的优势。”“在这个行业里需要建设的范围，我认为远远超出你在私营市场所能做到的程度。”

可为AI提供坚实的基础
数据中心REITs扮演着非常具体的角色：把设施投入运营，在合同期限内对其进行管理，并收取租金和收入，Global X的Dessai说。由于它们整体上已经在全球运营着大约600个数据中心，且几乎满负荷由付租的租户承租，因此这些公司也并不依赖AI来维持业务。“你获得的多是由传统数据中心活动带来的稳定物业——比如企业数字化、云服务——但在其基础上还具备进行开发的能力，而这些开发可以由AI驱动，”Nareit的Worth说。他还预计，它们在模型的超大规模训练方面参与得会更少，而在推理（inference）方面参与得更多，也就是在模型训练完成之后使用AI。“这时，诸如延迟、地点以及互联互通等因素就真正变得至关重要，”Worth补充道。“而这些，正是数据中心REIT投资组合的优势。”

股票表现
Equinix的股息收益率为1.9%。该公司在全球运营超过280个数据中心。根据FactSet数据，该股票的分析师平均评级为“买入”，相对平均目标价的上行空间接近14%。
EQIX 年初至今山丘图
Equinix年初至今

在看好Equinix的阵营中，Raymond James于4月30日将该股评级从“市场表现（market perform）”上调至“强力买入（strong buy）”。分析师Frank Louthan在致客户的研报中表示：“Equinix仍然是全球数据中心领域的领导者，因为其产品复杂性与多元化在行业中保持独一无二，拥有无与伦比的全球规模和网络密度。我们认为，这两点是数据中心业务周围最大的两道护城河（moats）。”截至目前，股价年初至今已上涨38%。

Digital Realty Trust的股息收益率为2.5%。根据FactSet数据，该股分析师平均评级为“增持（overweight）”，相对平均目标价的上行空间接近16%。该公司运营超过300个数据中心。
DLR 年初至今山丘图
Digital Realty Trust年初至今

Goldman Sachs等机构也对该股给出“买入”评级。“我们认为，Digital Realty有望从数据中心行业供需紧张中受益，而我们认为这种紧张局面将持续的时间比华尔街预期更长，”分析师James Schneider在4月22日的一份研报中表示。Digital Realty Trust截至2026年年初至今已上涨近22%。

最后，Iron Mountain的股息收益率为2.7%，其全球数据中心地点超过25个。根据FactSet数据，该股分析师平均评级为“增持”，相对平均目标价的上行空间约为5%。截至目前，股价年初至今已累计上涨超过50%。
IRM 年初至今山丘图
Iron Mountain年初至今

想要对数据中心进行更分散的布局，可以购买交易型基金（ETF）。Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF今年迄今已上涨40%，并获得晨星（Morningstar）五星评级。Dessai表示，该基金为投资者提供对更广泛数据中心生态系统中公司的“纯正敞口”。该ETF约57%的持仓为房地产，其中大部分为REITs。