最近一直关注日本央行的动向，感覺市场对4月的升息预期在大幅下调。

根据隔夜指数掉期市场的数据，本月升息的概率已经跌到10%以下，反而6月升息的预期升到了约70%。
这种转变背后有什么逻辑呢？

说起来，中东局势的升温直接打乱了日本央行的计划。
美伊冲突推高油价，这对高度依赖能源进口的日本来说是个大问题。
一边是通胀压力加大，另一边是经济前景变得不确定，央行的日子确实不好过。
市场分析普遍认为，日本央行可能会上调通胀预测同时下调经济增长预测，这种矛盾的局面下，升息就更难推进了。

但这不代表央行会完全沉默。
有消息指出，行长植田和男可能会在会议上释放鹰派信号，毕竟当局现在最急的是稳住日元。
你看日元的汇率走势就知道有多紧张——美元兑日元已经接近160的关口，财政大臣片山皋月最近发出了最强硬的警告，说日本当局随时准备干预市场。

不过说实话，光靠干预很难从根本上扭转趋势，只能暂时缓一缓贬值的速度。
有分析师就直言，日元完全有可能跌破160。
如果央行4月真的不升息，有人甚至预测日元可能贬到163左右。
地缘局势这么复杂，后续很难预判，但日币升值的预期短期内似乎很难实现。
这种环境下，密切关注Gate上相关资产的表现会很有意思。