太空股票对决：火箭实验室和AST SpaceMobile现在值得你投资吗？

火箭实验室（RKLB 5.95%）和AST SpaceMobile（ASTS +0.80%）可以说是目前（或离开）地球上最热门、最受欢迎的太空股之一。这可能在一段时间内都将保持这种状态——至少直到SpaceX今年夏天进行首次公开募股。

不过，在此期间，_你_应该选择投资哪只这些受欢迎的太空股？

图片来源：Getty Images。

火箭实验室财报

幸运的是，这两家公司刚刚公布了第一季度的财报——正好帮你做决定。让我们先回顾一下火箭实验室的业绩，该公司在5月7日星期四晚上公布了财报。

财报的亮点是，火箭实验室自夸其“所有指导指标，包括收入、利润率和调整后EBITDA”都超出了预期，雅虎财经的数据也确认公司超出了分析师的盈利预期。第一季度收入同比增长63.5%，达到2亿美元，创下公司历史最佳毛利率——38.2%。

不过，运营成本吞噬了所有毛利润，但同比仅增长40.4%。这意味着火箭实验室在本季度亏损——每股0.07美元——但亏损持续缩小，因为收入增长快于成本增长。一年前，每股亏损0.12美元。

然而，自由现金流仍然比报告的GAAP亏损更糟，火箭实验室在本季度燃烧了7740万美元的现金。（不过去年第一季度的现金燃烧率为8290万美元，所以还是有所改善。）

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纳斯达克：RKLB

火箭实验室

今日变动

(-5.95%) $-7.88

当前价格

$124.67

关键数据点

市值

$72B

当日区间

$121.80 - $130.35

52周区间

$23.92 - $133.18

成交量

668K

平均成交量

23M

毛利率

33.77%

火箭实验室指导

关于未来展望，火箭实验室建议投资者预期第二季度收入将持续增长，环比增长最多20%。毛利率将从历史最高水平回落，降至33%到35%之间，运营成本也将继续上升。

由标普全球市场情报调查的分析师认为，这一切将导致亏损保持稳定，第二季度每股约亏0.08美元，第三季度再次亏0.07美元，第四季度亏损将大幅收窄——每股亏损0.05美元，2026年全年亏损总计每股0.27美元。

分析师预计，火箭实验室在2027年末之前都不会实现GAAP盈利或产生正的自由现金流，直到2028年这两个数字才会变得稳健盈利。

长话短说，火箭实验室的业务发展势头强劲，且增长迅速，未来的火箭发射任务已排满70次（包括新型中型火箭Neutron的发射）。公司正继续整合太空产业，转型为垂直一体化的端到端太空服务提供商，在第一季度完成了激光通信供应商Mynaric的收购，并计划在第二季度收购太空机器人公司Motiv Space。

但火箭实验室的股价仍需几年才能实现盈利。

AST SpaceMobile财报

接下来是AST SpaceMobile，该公司在5月11日星期一晚上公布了第一季度财报。

与上周在销售、盈利和指导方面都超预期的火箭实验室不同，AST SpaceMobile在其本周一的第一季度报告中在这三项指标上都未达预期。这家直达手机通信卫星的先驱公司每股亏损0.66美元，而华尔街预期仅亏损0.21美元。收入仅为1470万美元，而分析师预期为3750万美元，并预计全年收入约为1.75亿美元——低于华尔街希望看到的1.811亿美元。

收入增长仍然令人印象深刻，同比增长20倍，且根据你如何定义收入成本，AST可能实现了本季度21%的正毛利率。然而，运营成本同比增长158%，吞噬了所有毛利润，使卫星运营商的底线亏损达0.66美元——是去年的三倍。

现金燃烧速度极快，达3.274亿美元——如果加上“资本预付款”给破产的Ligado Networks（其将L波段频谱租给AST SpaceMobile），总计达4.274亿美元。如果AST在全年保持第一季度的现金燃烧速度，将在剩余的时间里耗尽其35亿美元的现金储备中的大部分（13亿美元）。分析师预测全年现金燃烧率为18亿美元。

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纳斯达克：ASTS

AST SpaceMobile

今日变动

(0.80%) $0.66

当前价格

$83.67

关键数据点

市值

$25B

当日区间

$77.08 - $86.15

52周区间

$22.47 - $129.89

成交量

22M

平均成交量

16M

毛利率

-22429.27%

AST SpaceMobile指导

AST SpaceMobile上个月在一次蓝色起源火箭发射失败中失去了第七颗BlueBird卫星，但坚持其接下来的三颗卫星——BlueBirds 8、9和10——都已准备好在6月搭载SpaceX火箭发射。

同时，AST正着手组装BlueBirds 11到33号卫星，预计到年底将拥有45颗卫星在轨，这应能让AST最终开始提供商业DTC服务。不过，公司尚未设定网络测试服务的开始日期。随着年中已过一半，从这里将卫星数量增加五倍听起来雄心勃勃——甚至可能不切实际。

在SpaceX IPO的热潮中，太空股的估值都非常高，我实在无法推荐_任何_一只_火箭实验室_或_AST SpaceMobile_的股票。 但在两者中，火箭实验室似乎有更清晰的盈利路径。