我注意到白银这几天强劲上涨，尤其是在这些地缘政治进展带来的影响下。XAG/USD 在欧洲交易中一度接近 80.50 美元水平，这是一项显著上涨，涨幅达到 2.6%。看起来，贵金属整体都在从不确定性中获益，尤其是在美国关于尽管霍尔木兹海峡附近出现了最新进展、但仍将与伊朗继续停火的表态之后。

问题在于，紧张局势正在推高油价，这意味着通胀预期可能会更高。各家央行可能会坚持加息或维持不变，而这对像白银这类不产生收益的资产并不友好。如果实际利率上升，金属的吸引力就会下降。

与此同时，我们还在等待美国非农就业数据。市场预期仅会新增约 62,000 个职位，这个数字明显偏弱，低于上个月的 178,000。与此同时，这可能会影响美联储的决策。简而言之，黄金和白银价格预期现在的变动都遵循同一个方程：地缘政治紧张局势与利率稳定的可能性之间形成对冲。