好的，我也一直在关注白银市场，需要说的是：过去几个月的波动性简直太疯狂了。1月，价格一度飙升至121美元，然后在30小时内下跌超过30%。这是自1980年以来最大的单日跌幅。从那以后，白银价格一直在83-85美元左右波动，但问题仍在：白银价格会不会“爆炸式”上涨，还是火已经熄了？

让我看涨的原因是：结构性供给缺口是真实存在的。白银市场已经连续第六年处于赤字状态——自2021年以来累计赤字接近820百万盎司。矿山产量每年大约停留在813百万盎司，但需求在上升。尤其来自亚洲——在香港和南中国，白银条有时会在数小时内就被抢购一空。除此之外还有：太阳能、电动汽车、AI基础设施——到处都需要白银。Silver Institute预计到2030年，这些领域的需求将出现强劲增长。如果白银价格要爆发式上涨，那也将是因为这些基本面因素。

但关键在于：美元是最大的风险。随着新任Fed主席上任，分析师预计货币政策会更为紧缩，美元也会走强。这会让白银对国际买家来说更贵，从而抑制需求。Citigroup预测未来三个月白银将达到150美元，并称白银是“类固醇版的黄金”，但Marko Kolanovic（此前就职于JP Morgan）认为价格只有50美元。高盛警告称，可能出现极端波动。对2026年的预测区间从50美元到150美元不等——这说明局势有多不确定。

我的看法是：是的，白银价格可能再次爆发，但并不保证。供给稀缺性以及来自未来科技的需求，是切实的支撑。如果通胀持续，或美元走弱，那么可能迎来下一轮反弹。不过，很多人都没有预料到这次30%的下跌——这表明规则可能改变得有多快。想要投资的人，应该和理财顾问讨论，而不是押注快速获利。