VanEck：比特币五年内将突破一百万美元

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• VanEck 的 Matthew Sigel 表示，随着机构采用的扩大，比特币可能在五年内达到 100 万美元。

• 比特币上穿关键成本水平使 85,000 美元重新成为焦点，尽管近期 ETF 资金外流表明需求依然不均衡。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 表示，比特币可能在五年内达到 100 万美元，这把市场上最为大胆的价格目标之一再次拉回加密讨论的中心。Sigel 于 5 月 6 日在 CNBC 采访中作出上述预测，并指出央行采用、长期投资者行为以及年轻市场参与者兴趣的增长。

根据报告引用的市场数据，采访期间比特币价格在 81,221 美元附近交易。若要涨至 100 万美元，比特币需要从该水平上涨超过十二倍。该预测也发生在比特币从较低水平反弹并重新站上 80,000 美元之后，这让分析师有了新的空间来评估市场是否已经进入另一个看涨周期。

Sigel 表示，比特币的采用可能会呈现其他数字产业曾经出现过的模式：先从年轻用户开始，随后进入主流市场。他将这一趋势比作视频游戏：它从以青少年为核心的活动，发展为跨越数十年的更广泛消费市场。他的要点聚焦于持有行为，年轻投资者随着时间推移表现出更愿意配置比特币的倾向。

央行采用也是 Sigel 论证中的重要组成部分。他指出，首家央行为国家储备购买比特币，这属于对该资产的结构性改变。这类需求不同于短期交易，因为如果更多机构沿着相同路径前进，储备购买可能支持更长的采用曲线。

其他市场参与者也给出了类似的、面向更长周期的比特币预测。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 也在 2026 年 4 月预测，比特币可能朝着 100 万美元迈进。Eric Trump 则在 5 月 6 日表示，比特币将超过这一水平。此前，VanEck 首席执行官 Jan Van Eck 在 2024 年 CNBC 露面时曾为比特币设定 30 万美元的目标价。

此前，VanEck 还指出，在其基准情景下，比特币到 2050 年可能超过 290 万美元。该公司表示，如果采用持续增长，比特币可能不再只是短期交易，而可能成为核心金融基础设施的一部分。

比特币信号指向短期强势

短期市场数据也显示出多项看涨信号。比特币价格已上穿接近 78,200 美元的 True Market Mean（真实市场均值），以及接近 79,100 美元的 Short-Term Holder Cost Basis（短期持有者成本基础）。当价格同时交易在这两个水平之上时，活跃投资者以及较新的持有者往往会重新转为盈利。

Glassnode 分析师表示，比特币下一个结构性阻力位位于接近 Active Realized Price（活跃实现价格）85,200 美元附近。该水平反映了非“休眠”供应的成本基础，如今也成为交易者下一个关键关注区域。

BTC True Market Mean and Short-Term Holder Cost Basis | 来源：Glassnode

期货持仓同样发生了变化。资金费率在数月承压于空头之后，从负值转为略微正值。这种变化表明，部分利用杠杆的看跌交易可能已经平仓。

期权数据为该格局增加了另一层。报道称，做市商在大约 82,000 美元附近持有接近的空伽马（short gamma）敞口，约有 20 亿美元的仓位围绕当前价格布局。这种结构可能迫使交易商在价格上涨时买入，尽管如果市场反转，也可能增加卖压。

ETF 资金流显示，在比特币交易在 80,000 美元之上后，需求重新走强。根据 SoSoValue 数据，周二现货比特币 ETF 吸引了 4.674 亿美元，而周一流入为 5.32 亿美元，使得两天的资金净流入接近 10 亿美元。近期的流入意味着在 ETF 上个月出现资金外流之后，连续第 5 天录得净流入。

这股新增需求推动比特币 ETF 的管理资产总规模升至 1,090 亿美元，创下 2026 年以来的新高。本月开始后的 7 天内，比特币 ETF 吸引了 16.3 亿美元的新增净流入；而 4 月期间增加的净流入为 19.7 亿美元。