刚刚深入研究了历史市场周期，老实说，Benner的框架总是让我觉得与我们现在的情况非常契合。早在1875年，Samuel Benner就描绘了这些市场中的重复模式——恐慌年、繁荣期、艰难时期——而且当你看看实际的发展，准确性简直令人震惊。

所以情况是这样的。你会经历这些市场失控的时期——恐慌抛售、非理性波动、价格剧烈变动。然后是相反的阶段，繁荣时期，估值达到顶峰，大家都在赚大钱。那时你应该考虑退出，而不是进入。而第三个阶段——艰难时期，一切都被打压，这实际上也是积累的最佳时机。

有趣的是，我们现在正处于2026年，根据Benner周期框架，我们应该处于那些繁荣时期。这是你应该已经持有仓位的时期，而不是疯狂追逐新仓。周期预测我们会在2024年出现复苏的迹象，事实也确实如此。现在我们处于周期显示应当谨慎选择持仓的阶段。

我一直在用自己的投资策略思考这个问题，老实说，这改变了你看待事物的方式。你不再恐慌性地每次下跌都买入，而是开始以这些更长的周期来思考。Benner周期的观点表明，Altseason（山寨币牛市）相当自然地融入到我们应处的这个周期中。不是说一定会发生，而是因为历史上这些周期显示了资金通常会轮动的时间点。

真正的启示是，如果你理解这些周期性运动，你就可以以不同的方式布局。你停止与周期作战，而是学会顺应它。这也就是区别于那些只对价格变动做出反应的人和那些真正做好准备的人的关键所在。值得思考一下你目前在这个框架中的位置。