分析：私募股权对软件的敞口在行业调整中随繁荣而上升

LCD新闻

周五，2026年2月20日，晚上11:24（GMT+9）1分钟阅读

在2025年，美国私募股权机构对软件公司的敞口显著上升，推动该细分领域的集中度提高；这正发生在由于对AI冲击的担忧，许多软件公司的公开估值正在被重新定价之际。根据PitchBook的一项新分析，过去十年里，软件约占美国私募股权交易总价值的14%，2024年总计1210亿美元。该占比在2025年上升至18%；去年交易活动飙升至2030亿美元。

分析的其他主要结论：

由于AI冲击的潜在影响，公开软件的估值倍数比其8年平均水平低出一个标准差以上。

尽管存在这种冲击威胁，结构性摩擦会限制AI对许多SaaS企业实现全面替代的速度。

挑战之中也有机会：在科技主题的私募股权相对业绩不佳的时期，历史上往往会形成吸引部署资金的窗口期。

PitchBook高级研究分析师Garrett Hinds和高级数据分析师Harrison Waldock撰写的完整分析可在此处查看。

除软件行业的私募股权活动外，该分析还包括：

公开软件公司的企业价值/销售倍数以及5年期国债利率

内部收益率（IRR）：多元化私募股权公司 vs 科技导向私募股权公司

来自公开私募股权公司近期财报的关于软件/AI冲击的要点

特色图片来源：MicroStockHub/Getty Images/iStockphoto

本文最初发表于 PitchBook News

条款与隐私政策

隐私仪表盘

更多信息