亿万富翁投资者比尔·阿克曼刚刚将第四只“壮丽七巨头”股票加入他的对冲基金组合。投资者应跟进吗？

Question

Pershing Square Capital Management（PSCM），由亿万富翁Bill Ackman运营的约155亿美元基金，通常在任何时候只持有10到12只股票。

其中四只现在是“壮丽七巨头”股票。

虽然该基金披露的2026年第一季度末公司持股的13F文件要到今天（5月15日）晚些时候才会公布，但Ackman在X上披露，PSC，Pershing Square Holdings的投资管理公司，已对微软（MSFT +2.30%）进行了新一轮的持股。

Ackman还表示，他的新封闭式基金Pershing Square USA也已将微软作为核心持仓。

图片来源：Getty Images。

Ackman及其团队自去年以来一直在大量买入“壮丽七巨头”。到2025年底，亚马逊、谷歌和Meta平台占据了投资组合的39.4%。

在X上，Ackman写道，PSC已识别出近期有机会收购“壮丽七巨头”股票，原因有两个：指数持有比例上升，以及利用杠杆的短期投资者资本配置增加，这些投资者不太能承受波动。

“例如，我们在2022年末ChatGPT发布后股价大幅下跌时买入谷歌$GOOG ，在解放日（Liberation Day）之后几周买入亚马逊$AMZN ，以及最近在市场对公司意外大规模资本支出指引和支出反应时买入$META ，”他写道。

投资者应跟随Ackman的脚步购买微软股票吗？

微软的理由

今年前三个月，微软股价经历了自2008年以来最差的季度，下跌了23%。虽然股价有所反弹，但今年仍下跌约13.5%。

在X上，Ackman表示，PSC从2月开始逐步买入微软股票，并在公司市盈率为21倍时建立了仓位，当时这个估值水平与整体市场的倍数一致，并且远低于微软近年来的平均倍数。

MSFT市盈率数据由YCharts提供

Ackman及其团队对微软持看涨态度，原因是其365和Azure业务线，这两项约占公司盈利的70%。微软365，包括Word、Excel和PowerPoint等办公产品，支撑着商业世界，拥有超过4.5亿订阅用户。

这套办公工具还集成了微软的数字人工智能助手Copilot，截至最近一个季度，已拥有2000万付费席位。

同时，Azure是最大的云平台之一，Ackman表示，“是企业IT工作负载迁移到云端的多年代迁的直接受益者，而这一迁移因AI推理工作负载的激增而进一步加速。”

Ackman还表示，他和团队认为投资者忽视了微软故事的其他几个方面。例如，微软持有OpenAI 27%的股权，OpenAI是ChatGPT的母公司，这部分价值约2000亿美元，约占微软总市值的7%。

Ackman还认为，投资者对AI替代方案侵蚀微软365市场份额的担忧被夸大了，他和团队对CEO Satya Nadella在Copilot开发中扮演更积极角色感到鼓舞。

虽然我对AI以及这场持续多年的巨大行情是否能无阻碍继续存在有许多担忧，但我确实同意Ackman的看法，微软是一个不错的长期买入标的。

我不确定Copilot是否能与ChatGPT或Anthropic的Claude等竞争，但公司将从AI革命中受益，尤其是在Azure和云业务方面。

我还认为，微软365办公套件以及Copilot的整合，是一个具有韧性的业务，能够保持其市场份额。微软在企业界是一个极受信任的品牌，要动摇它并不容易。

无论AI未来如何，我都认为微软将在科技界持续成为赢家。