通胀率预计在第二季度达到6%，顶级经济预测机构表示

牛肉切块在美国加利福尼亚州伯班克的 Handy Market 展出，时间为 2026 年 5 月 14 日。

Justin Sullivan | Getty Images

根据周五由美国顶级经济学家开展的一项调查，近期通胀的反弹很可能在未来数月进一步加剧。

根据《专业预测者调查》（Survey of Professional Forecasters），“专业预测者调查”是一个被费城联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Philadelphia）每季度抽样访问的“权威小组”，预计第一季度的消费者价格通胀将达到 6%。

在三个月前的上一轮预测中，该小组对预期的消费者价格指数（consumer price index）涨幅仅给出了 2.7%。然而，这一预测发布在美国和以色列对伊朗发动攻击之前——这些敌对行动推高能源价格，并使通胀数据远超出美联储所瞄准的 2% 以上。

全年来看，该小组对 CPI（所有项目，all-items）给出的预期为 3.5%，核心 CPI（core，即剔除波动较大的食品和能源价格）为 2.9%。这一数字高于此前一轮调查中对两项指标均为 2.6% 的估计。

预计较高的通胀水平将持续到第三季度：其中，headline CPI 预计为 3%，核心为 2.9%。预计这两项指标都将在年末有所缓解，第四季度分别为 2.5% 和 2.7%。

不过，该小组认为，美联储在未来很长一段时间内都难以实现其目标。该调查指出，10 年期预期的年均值为 2.4%；该调查同时表示，按美联储偏好的衡量标准——个人消费支出价格指数（personal consumption expenditures price index）——这相当于 2.22%。该指数是由美国商务部（Commerce Department）的一项衡量指标。

预计 PCE（个人消费支出）通胀率也将长期保持在美联储所能接受的区间之上，但其水平将不会像消费者价格指数（consumer price index）那样高。相关数据来自美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）。

预计第二季度 headline PCE 通胀为 4.5%，核心为 3.4%，而此前的估计为 2.7%。

这份调查发布之际，已经有一连串通胀数据表明：4 月消费者端和批发端支付的价格都创下多年高点。headline CPI 显示通胀率为 3.8%，为近三年来最高；同时，生产者价格的年通胀率为 6%，为 2022 年 12 月以来的最高水平。

所有这些数据出炉时，Kevin Warsh 即将出任美联储主席（Fed chair）。尽管 Warsh 表示他希望看到更低的利率，但在通胀数据如此之高的情况下要实现这一点将很困难；而在他身边的其他政策制定者中，普遍倾向于在保持利率稳定的同时，保持开放心态——如果通胀进一步恶化，可能会考虑加息。

在调查的其他部分，预测者下调了未来几个季度的增长展望。他们预计第二季度国内生产总值（GDP）将以 2.1% 的年化增速增长，全年为 2.2%；后者较此前估计下调了 0.3 个百分点。预计增长将在 2027 年进一步放缓至 1.9%，随后在接下来的几年里反弹至 2% 以上。

今年的失业率预计将稳定在约 4.5%，即比当前水平高出 0.2 个百分点。

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