这就是一个中央银行如何使用比特币的方式

央行行长并不以冒险精神或对金融风险的容忍度著称。因此，当捷克国家银行（CNB）行长在2026年比特币大会上发表演讲，主张比特币（BTC 2.22%）及其在央行储备资产组合中的作用时，这无疑是一个相当不同寻常的时刻。

尽管如此，银行家对比特币实用性的看法实际上与一些全球最大资产管理公司的结论不谋而合。以下是捷克国家银行如何使用比特币，以及这可能对未来持有者意味着什么。

图片来源：Getty Images。

这个技巧似乎能提升回报

2026年2月发布的捷克国家银行一份研究报告模拟了将比特币加入其债券、股票和黄金等资产组合的影响。报告指出，将比特币配置占比提高到1%可以增加投资组合的预期回报，同时几乎不改变波动性。

这种效果的原因在于比特币与其他资产的相关性（或缺乏相关性）。从历史上看，它与债券几乎没有相关性，与股票的相关性也只是适度。

看看这张图表：

基础图表数据由YCharts提供。

因此，当你加入一种与其他资产大多不相关的资产时，即使该资产本身风险高于其他资产，投资组合的整体波动水平也可能下降，这是合理的。

值得注意的是，捷克国家银行的结果在其他地方也得到了验证。**贝莱德（BlackRock）**在2024年12月得出了类似的结论，建议在标准的60/40投资组合中配置1%到2%的比特币，因为它带来了可观的回报而没有增加过多的风险。Fidelity Digital Assets在2026年3月底的类似研究也得出了接近的结论。

不过，捷克国家银行的报告也对自己的发现持谨慎态度。历史数据并不能保证比特币未来的价格走势。早期的爆炸性增长导致数字资产的表现偏向上行，但这种情况不太可能重复，而且如果市场环境发生变化，相关性也可能迅速变化。

扩展

加密货币：比特币

比特币

今日变动

(-2.22%) $-1793.96

当前价格

$79078.00

关键数据点

市值

80亿亿美元

日内波动范围

$78743.00 - $81958.00

52周波动范围

$60255.56 - $126079.89

成交量

480亿

从论文到试点

2025年11月，捷克国家银行启动了一个价值100万美元的测试投资组合，持有比特币、一种与美元挂钩的稳定币以及一种代币化存款，使其成为第一个有意且实际持有数字资产的西方中央银行。该币尚未正式成为国家储备的一部分，但未来可能会改变。

如果捷克国家银行的试点验证了研究报告的结论，比特币或许会成为至少一个中央银行储备策略中的新层级，从而激励其他央行进行类似的测试。主权机构持有资产数十年，每锁定一枚比特币，市场上就少一枚流通。

对投资者而言，这里的教训是，即使是以保守著称的金融机构，也认为以小比例购买比特币是合理的。如果你还没有在你的投资组合中持有一些，考虑将其作为一种聪明的多元化策略，虽然这也伴随着显著的风险。