可能带来巨大回报的3只成长股

在疫情期间，剪断线缆的趋势加快，据eMarketer报道，美国创纪录的家庭取消了有线和卫星服务。然而，仍然有比从未拥有付费电视的家庭更多的家庭拥有付费电视，这意味着向流媒体娱乐转变的趋势可能远未结束。

同时，预计2021年美国线性电视广告支出将超过670亿美元，而连接电视广告支出仅为130亿美元。这些统计数据再次表明，我们仍处于流媒体普及的早期阶段。

在这段_后台通行证_视频中，于2021年9月14日播出，Motley Fool的贡献者Jason Hall、Trevor Jennewine和Demitri Kalogeropoulos讨论了三只应从这一趋势中受益的股票。

Jason Hall：不过我想问你们的是。无论是苹果还是其他股票，考虑到流媒体，考虑到这个机会，Trevor，先由你开始，你目前最喜欢的股票是什么？

Trevor Jennewine：就流媒体而言，我会选择Roku（ROKU 2.14%）。也许不是最常见的选择，但我认为Roku从流媒体中受益。这个平台是美国和加拿大最受欢迎的连接电视流媒体平台。在美国，其市场份额在流媒体或智能电视方面为38%，在加拿大为31%，然后在全球范围内，截至第二季度，Roku设备占全球所有流媒体时间的30%——紧随其后的是亚马逊的Fire TV，份额为18%，所以它是领导者。帮助公司保持甚至扩大这一地位的一个因素是2019年收购Dataxu。它购买了一个需求端平台Dataxu，然后重新命名为Roku OneView。这基本上是广告技术，帮助广告商在Roku的广告支持内容上购买广告库存。

它帮助营销人员在桌面、移动设备、连接电视上启动和衡量目标广告活动，并随着时间推移衡量和优化这些活动。公司取得了很多成功，这也是我喜欢Roku的原因之一。另一个原因是公司现在正在探索他们的原创内容。他们一直拥有The Roku Channel，这是他们自己的广告支持流媒体服务，提供广告库存供销售，现在他们也在推出原创内容。今年早些时候，他们收购了Quibi的内容，推出了Roku Originals，据管理层表示，用户参与度很高。

在首批Roku Originals推出后的两周内，Roku平台的流媒体达到了纪录。我认为，从广义上看，Roku从流媒体中受益，公司与Netflix（NFLX +2.48%）、迪士尼+以及其他所有付费订阅产品合作，还有许多广告支持的产品如Hulu。因此，随着流媒体变得越来越流行，我认为Roku的业务将会增长。如果要我指出一件人们应该关注的事情，或者我可能担心的事情，那就是我认为这很大程度上取决于他们的内容策略。如果他们只是在授权内容，我认为这不会形成很大的护城河，人们可以相当容易地复制这种商业模式。但如果他们拥有一些原创内容，能够让他们与众不同，我认为这可以帮助他们保持市场领先地位。你们怎么看？

**Jason Hall：**是的。我觉得你说得对。这在很大程度上被认为是一个服务中立的提供商，他们从这个领域的许多其他公司业务中获得一部分份额。他们的杠杆作用大大增强了，我们在过去一年与一些重量级公司谈判时也看到了这一点。如果他们能开发出一些引起共鸣的原创内容，那可能会非常棒。Demitri，我喜欢你要谈的那个，因为这是一个会持续赢的赢家，对吧？

**Demitri Kalogeropoulos：**没错。这会是新的。我相信你们如果在Motley Fool工作，应该听说过它，就是Netflix。我喜欢这只股票，早就喜欢它了。今年它变得更具争议。这只股票最近重新触及了我记得的历史最高点，股价在上周达到了大约600美元，但几个月前还在高位$400s 。人们对增长放缓、订阅用户增长感到担忧，Netflix在2020年末提前实现了大量会员增长，他们也遇到了一点小麻烦，这也被去年他们不得不执行的内容政策放大了。但我喜欢Netflix，我仍然认为它有上涨空间。我想强调的两点是现金流和利润率。

今年它有望实现首次可持续正现金流，这对这家公司来说非常令人振奋。两年前，它每年烧掉20亿美元。看到这一点令人兴奋。我相信，如果有人对抗通胀型股票感兴趣，Netflix是个不错的选择，因为它有很大的空间随着时间推移提高价格。你只要看看迪士尼为一些高端电影收取的价格，就能证明Netflix的内容价值。我认为它不一定会走那条路，但这证明内容具有很高的价值。

另一点是，正如我所说，运营利润率非常惊人，公司管理业务的方式能每年提升利润率三个百分点，最近一次达到了25%的销售额，这个数字在2017年还不到6%。这告诉我，Netflix未来有很大的盈利潜力，而且它正开始从这个行业的领导地位中获利。

**Jason Hall：**我觉得你提到的两点很关键，一是定价能力，二是成本优势，因为他们已经拥有大量优质的自有内容。我认为这不仅抗通胀，还抗衰退。所以如果经济再次下行，依赖广告收入的其他平台可能会在衰退期看到盈利受到影响。我认为人们会继续每月支付12美元、15美元的Netflix，我觉得这是它业务中一个非常强大但容易被忽视的部分。所以我非常喜欢这一点，也喜欢这只股票，它在未来五年帮助投资者赚钱的股票中排名第20。

在Fool的许多共识人士中，比如Andy Cross、Tom Gardner、Aaron Bush，他们也都喜欢这只股票。所以我觉得这是个不错的选择。我会大胆一点，推荐一只小盘股，市值不到6亿美元，小盘股，Curiosity Stream（CURI +6.10%）。它在几个Real-Money投资组合中被推荐过。我非常喜欢这家企业的定位。它是一家刚起步的非常小的公司。与Netflix不同，Netflix有盈利且能赚钱的商业模式，而且是现金流为负，因为它把所有的钱都投入到内容库的建设中，而Curiosity Stream目前还赚不到足够的钱来覆盖运营。

所以这是一个从创业到可持续的赌注。这家企业的创始人，我一时想不起他的名字。是Discovery频道的创始人。他是这家企业的创始人，也是董事长。说到事实为基础的内容，想想那些精彩的纪录片节目，这是他们的细分市场。他们有两种赚钱方式。最重要的是让像你我这样的人订阅，支付每月几美元、每年几百美元的不同层级，获得高质量、事实为基础的内容。

他们还有一些企业合作伙伴，比如你在飞机上看屏幕背后的内容，向航空公司和其他企业合作伙伴销售内容。这个非常小的公司最重要的数字是用户增长。这是你想关注的地方，看看上个季度的表现。去年第二季度付费订阅用户数。上个季度增长到2000万，同比增长40%。这是个积极信号。由于合作收入的波动，它的现金流有些不稳定，所以我们没有看到同样的收入增长，但随着年底临近，管理层将全年收入预期提高到80%的增长。指引显示前景良好。

看看毛利率，毛利率从61%提升到63%。随着业务亏损，他们必须实现高增长率的规模化，才能变得非常盈利。把这些因素结合起来，规模足够大后，这可能成为一只非常盈利的企业。我非常喜欢Curiosity Stream。如果你愿意承担高风险、高回报，可能会成为十倍甚至更高的企业，只要机会足够大，执行得好。