富有的捐赠者如果特朗普账户允许股票捐赠，将有望获得双重税收优惠

唐纳德·特朗普在2026年1月28日于华盛顿财政部举行的“特朗普账户峰会”上登台。

凯文·拉马尔克 | 路透社

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在特朗普政府权衡是否允许向特朗普账户捐赠股票以惠及美国儿童之际，潜在的扩展引发了关于法律路径的疑问——同时也凸显了这样做的强大税收收益。

“我们都想让更多数十亿的礼物进入孩子们的账户，礼物可能是现金/股份！”在上周X（推特）上一则发帖中写道，布拉德·格斯特纳是率先推出投资账户的对冲基金经理；此前《纽约时报》首次报道了相关讨论。

这将意味着该项目的显著变化：目前该项目要求捐款必须以现金形式进行。例如，迈克尔和苏珊·德尔已承诺向25,000,000名10岁及以下、邮政编码中位收入为150,000美元或以下的儿童捐赠6.25亿美元，用于种子资金（seed）设立特朗普账户。

该结构本身就带有税收优惠：捐赠者可以使用税前资金进行慈善捐赠，从而惠及一类合格受益人。但若允许将股票捐赠给这些账户，捐赠者就可以在不缴纳资本利得税的情况下处置已增值的股份。与其他慈善捐赠类似，他们还可以将股票的公允市场价值从收入中扣除。

这种“双重税收优惠”类似于将已增值股票赠与捐赠者建议基金以及其他慈善实体。

“对于那些尤其是高收入纳税人来说，这是一个很受欢迎的做法，否则他们本来就会被征收高税率，”税收基金会（Tax Foundation）首席经济学家威尔·麦克布赖德说。“我认为，他们会有道理尝试把法律扩展到这里适用。”

“这项倡议带着特朗普的名字，所以我认为他们会尽可能把它做成对纳税人友好的方案，”他补充道。

一位白宫官员通过电子邮件告诉CNBC，该政府“始终愿意寻找新的方式，以在特朗普账户的巨大成功基础上进行拓展”，但表示目前没有任何更新可以分享。

财政部发言人拒绝就是否可能接受股票捐赠发表评论。

“美国财政部致力于最大化特朗普账户的影响，推动所有符合条件的儿童完成注册，并实现我们的目标：让每一位美国儿童都拥有特朗普账户，”财政部发言人通过电子邮件表示。

麦克布赖德表示，他认为这一变化会极大激励捐赠者为账户提供种子资金。

“我们知道，对于许多顶级亿万富翁而言，他们的大部分财富都以增值程度很高的股票形式持有，所以他们手里有大量尚未实现（unrealized）的收益，”他说。

不过，据城市-布鲁金斯税收政策中心（Urban-Brookings Tax Policy Center）的高级研究员约瑟夫·罗森伯格（Joseph Rosenberg）称，这种做法并不算新颖，也不会提供特朗普账户独有的好处。

“我的感觉是，就这方面而言，这并不是一种彻底改变规则的事情，因为人们已经可以通过私人基金会和其他工具做到这一点，”他说。

此外，这些捐赠的扣除很可能仍将受到上限限制：即适用于长期已增值资本利得财产的、按调整后总收入（AGI）的30%上限。去年税收与支出法案也削减了高收入者进行慈善捐赠所享有的税收优惠。

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加州大学旧金山分校（UC Law San Francisco）税法中心联合主任、法学教授马诺杰·维斯瓦纳坦（Manoj Viswanathan）表示，从税收角度看，要让特朗普账户更具吸引力，还需要更多变化，例如提高用于向投资账户捐赠以便扣除的AGI上限。

根据UCLA法学院法学高级研究员、常驻学者艾伦·阿普里尔（Ellen Aprill）所说，提高该上限对超高净值人群影响不大，因为他们的收入在其资产规模面前相形见绌。

不过，她表示，捐赠股票确实允许个人最大限度地降低甚至消除其遗产税负担。与所得税不同，赠与税和遗产税方面的慈善扣除是无限的。

“赠与税的处理方式和相关扣除对超级富豪来说非常关键，”她说。“进行慈善赠与可以把资产从他们的遗产中转移出去，同时仍可避免对其中已内建的资本利得征税。”

与CNBC沟通的律师和税收政策专家对一个问题看法不一：允许进行股票捐赠是否需要立法，还是可以通过财政部指导文件或行政命令来实现。

维斯瓦纳坦表示，他不认为需要国会立法，除非财政部希望允许账户持有单个公司股票。

格斯特纳在X上的一则帖子中提到，“特朗普账户中所有资金（100%）将用于投资免费指数基金，该基金追踪标普500指数（S&P 500）。”

不过，负责该账户的非营利倡导组织Invest America在另一则帖子中表示：“如果每个美国孩子都能获得SpaceX或Berkshire Hathaway或OpenAI的股份，那不是很棒吗？！”

麦克布赖德表示，在国会层面，扩大特朗普账户捐赠者的税收优惠将面临一场艰难的“逆风仗”，原因是共和党在国会中的多数席位微乎其微。

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