英格兰银行稳定币规则面临重新考虑，副行长警告限制措施

英格兰银行稳定币规则正准备重新考虑，此前几个月加密货币和支付集团不断反对，高级官员现在暗示，最初的框架可能在实际操作中过于严格。这一转变很重要，因为它表明英国央行正试图在金融稳定性与能够真正作为支付工具的稳定币市场之间取得平衡。

在副行长Sarah Breeden表示该提案可能“过于保守”之后，这一语调的转变变得更加明显。对于一个曾警告这些规则可能扼杀采用的行业来说，这不是一个小的承认。

这也凸显了英国稳定币监管内部更大的矛盾。英格兰银行仍希望对一种新型私人数字货币设立保障措施，尤其是如果它变得足够大，影响银行体系的话。然而，行业和立法者的反对似乎促使人们重新审视这些保障措施在实际操作中的实现方式。

英格兰银行采取措施放宽稳定币规则

英格兰银行准备削弱其计划中的稳定币规则，并探索实现相同政策目标的其他方式。辩论的核心是一个简单的问题：如何让稳定币成功，同时不为银行和更广泛的金融系统带来新的风险？

央行的担忧非常明确。它表示，拟议的限制旨在减少银行部门大量且快速的存款外流带来的金融稳定风险。换句话说，如果个人和企业过快地将大量资金转入稳定币，传统银行的资金可能会受到压力。

但现在，央行似乎更愿意调整设计。Breeden表示，官员们“真诚地愿意考虑是否有其他方式实现我们建立一个既能让稳定币成功，又能为用户带来益处的制度的目标”。

这是一个显著的转变。它表明英格兰银行的稳定币规则可能不仅仅是在边缘进行软化，而是以一种既能保持安全目标，又能减轻批评者所说的使原计划变得不切实际的操作负担的方式进行重构。

原始提案的要求

当前的辩论源于英格兰银行在去年11月的咨询文件中提出的对稳定币持有的临时上限。

根据该计划：

个人将面临1万至1000万英镑的持有限制

企业将面临1千万英镑的限制

系统性稳定币发行者必须持有至少40%的储备作为未付利息的存款在央行

储备要求尤为重要。央行表示，系统性发行者应将至少40%的储备作为未付利息的央行存款，以支持在压力下的强劲赎回和公众信心。

这也是政策变得异常严格的地方。持有上限和低收益储备的强制要求从压力管理的角度来看可能合理，但它们也直接影响稳定币的实用性和盈利能力。

这也是为什么这些细节引起如此多关注的原因。稳定币政策不仅关乎加密货币。它还关乎英国是否希望这些工具在其支付系统中发挥重要作用。

行业和立法者对英国稳定币监管的反对

最强烈的批评来自英国的加密货币和支付集团，他们认为拟议的限制过于繁琐，与政府支持数字资产创新的更广泛目标不符。

英国加密资产商业理事会执行董事Simon Jennings表示，“限制在实践中根本行不通”，他认为执行上限将需要“昂贵、复杂的新系统，比如数字ID或钱包之间的持续协调”。

这种批评超出了行业游说的范围。英国立法者也反对这些限制，警告它们可能削弱英国作为数字资产活动主要目的地的努力。

Breeden的评论表明，央行听取了这一信息。她表示，提议的限制“在操作上繁琐，作为临时措施”，这是对即使规则在纸面上看起来合理，实施起来也可能成败的认识。

这也是此事重要的原因之一。对加密公司来说，更宽松的英格兰银行稳定币规则可能意味着在英国推出或扩大英镑挂钩产品的更实际路径。对政策制定者而言，这是一个提醒：仅以风险为核心设计的制度，如果无法高效实施，可能会失去信誉。

央行仍然认为其重要的原因

即使语调变得更为温和，英格兰银行仍未放弃其试图解决的核心问题。

官员们将持有上限与存款快速流出银行并转入稳定币的风险联系起来。他们还辩护储备要求，作为在流动性压力期间支持赎回信心的一种方式。

Breeden表示，60:40的资产配置要求是基于潜在流动性压力的经验。这也解释了为什么央行在重新考虑机制时仍然保持谨慎。

这是辩论中的另一个关键点。稳定币在创新与类似货币的风险之间尴尬地坐落。如果它们被广泛用于支付，它们就不再是一个小众的加密问题，而是成为金融基础设施的一部分。这也是为什么央行希望建立一个让稳定币成功的制度，但不能在危机中削弱信心。

英国稳定币政策的下一次考验

立即的结论是，英格兰银行的稳定币规则不再沿着去年11月设定的强硬路线前进。央行仍专注于安全，但其领导层现在似乎接受了第一个版本可能过于谨慎的观点。

这为英国带来了一个更实际的挑战，而非政治上的：是否能设计出既能保护银行体系，又不让英镑支持的代币过于受限的英国稳定币监管。答案将不仅影响企业在英国的布局，还关系到英国是否能将其支持创新的口号转化为市场实际可用的规则手册。