我发现很多新进入加密货币的人都会对一个叫做 DOM 或 BTC Dominance（BTC 主导地位）的指标感到困惑。它到底是什么？为什么又会这么重要？今天我就来分享一下我对这个指标的经验。

DOM 或 BTC Dominance 是什么？说得简单一点，它就是比特币市值占整个加密货币市场的比例。比如，如果比特币的市值是 9 亿美元，而所有山寨币加起来只有 1 亿美元，那么 BTC Dominance 就是 90%。也就是说，比特币占据了整个市场价值的 90%。

那为什么我会关注它呢？因为比特币是“加密货币之王”。它是大多数人必须先买的东西，或者大家会用 USDT 进入市场时先配置比特币。当比特币强势时，其他一切也会跟着强势。但当比特币走弱时，整个市场的山寨币都会“出血”。

目前，比特币的主导地位大约在 41% 左右，低于过去几年。这意味着在总的市场资金中，山寨币正在占据更大的份额。

加密市场通常会沿着 4 种主要剧本运行。第一，比特币上涨并带动整个市场上涨——这是最理想的情况，因为市场信心很强。第二，比特币上涨但山寨币却下跌——此时资金只会流向比特币。第三，比特币下跌并拖累整个市场下跌——这是最常见的，因为“国王”病了，“整个王朝”都会动摇。第四，比特币横盘或小幅下跌，而山寨币却上涨——这是比特币正在积蓄力量，准备开启新一轮上涨的信号。

那当主导地位上升时，你应该怎么做？当 DOM 上涨且比特币价格大幅上涨时，市场信心会增强，交易者会卖出山寨币去买比特币。此时山寨币很难再上涨，但仍然会有一些高质量项目出现突破。你应该买入并持有那些基础扎实、真正有产品的山寨币，不要去追逐过高的价格。

如果 DOM 上涨但比特币下跌，山寨币就会跌得更厉害。此时很多投资者会直接转向 USDT 来避免亏损。

反过来，当 DOM 下降而比特币上涨时，大多数山寨币往往会比比特币涨得更猛。这时候，小型项目就有机会实现突破。

回顾历史，2016 年当比特币还不到 100 USD 时，它的主导地位曾高达 90% 以上，因为当时还没有以太坊。2017 年是转折点，ICO 爆发，DOM 降至 35%，成为当时的最低点，因为大家为了参与 ICO 都在买 ETH。2017 年底，当比特币涨到 20.000 USD 时，DOM 反弹到 65%。2018 年初，巨鲸获利了结并转向山寨币，DOM 降到 33%，创下历史新低。从 2018 年 4 月到 7 月，凭借 SEC 的正面消息以及从 6000 USD 到 9800 USD 的上涨，DOM 又回升到 45%。

2018 年底，虽然比特币大幅下跌，但 DOM 仍然保持在 50%。2019 年初，随着投资者逐步恢复信心，DOM 维持在 50-55%。2020 年，当比特币从 3800 USD 崩盘后并在年底反弹到 41.000 USD，DOM 直接飙升到接近 74%。

关键在于：如果你想跟上市场趋势，就必须持续关注主导地位。此外还有 TOTAL、TOTAL2、DEFI、USDT.D 等指标。新手之所以经常“翻车”，就是因为不清楚资金在市场里的流向。