Teva 股票处于近十年来的最高水平。 这就是它可能会进一步飙升的原因。

过去的Teva制药工业（TEVA 2.59%）已经不复存在，这早已不是什么秘密了。这家总部位于以色列的公司不再严格意义上只是仿制药制造商，背负着沉重债务以及与阿片类药物危机相关的法律责任。

尽管仿制药仍在Teva的整体业务中占据很大比重，但在上个季度，它们在总销售额中的占比刚刚超过50%。品牌药品很快就可能在公司的年度收入中占据多数。

近年来，Teva还将未偿债务减少了超过50亿美元，并且已就过去的阿片类药物相关法律问题达成和解。华尔街已经注意到了这家完成转型的Teva：从其股价的强劲表现可以看出，尤其是过去12个月股价累计涨幅超过一倍。

图片来源：Getty Images。

不过，Teva仍然有很大的发展空间，并且看起来有望在未来几年迎来大幅起飞——这家完成转型的公司具备成为一只颇具潜力的成长型股票的可能。

Teva及其持续的转型

从Teva的第一季度财报可以看到，其品牌药品组合目前是公司最主要的增长驱动力。尽管上个季度整体销售额下降了1%，至40亿美元，但这主要是由于公司仿制药销售额下滑了13%。在品牌产品方面，Teva表现得非常出色。

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NYSE：TEVA

Teva制药工业

今日变动

(-2.59%) $-0.94

当前价格

$35.31

关键数据点

市值

$41B

日范围

$35.06 - $36.08

52周范围

$14.99 - $37.34

成交量

5.5M

均量

6.9M

毛利率

52.19%

例如，用于治疗亨廷顿氏病相关不自主运动障碍的Austedo，收入达5.78亿美元，比上一年增长41%。另一款品牌药物偏头痛预防疗法Ajovy的销售额为1.96亿美元，同比增长35%；治疗精神分裂症的药物Uzedy销售额为6300万美元，同比增长62%。

与此同时，Teva的仿制药业务仍在向生物类似药转型，即由FDA批准的现有药物替代版本。该细分业务预计到2027年将实现8亿美元收入。随着时间推移，这可能有助于稳定并增长公司沿袭多年的传统业务板块。

尽管这些小幅改进不容忽视，但真正让投资者竞相买入Teva股票的，是公司药物研发管线的潜力。未来10年，这条管线可能会为公司带来一连串全新的重磅药物。

事情看起来才刚刚开始

Teva的情况或许正在逐步改善，但这并不是投资者为何对这只股票感到兴奋的原因。在仅2026年至2030年这段时间里，公司就可能将一种精神分裂症治疗药物、一种哮喘治疗药物以及一种溃疡性结肠炎治疗药物推向市场。

从总体来看，这些疗法合计可能为公司每年增加高达70亿美元的销售额。Teva还通过收购不断将有前景的药物候选加入其产品组合，例如最近宣布的交易：以700 million美元现金加上最高200 million美元的潜在对赌/分期里程碑付款，收购一家非上市公司Emalex Biosciences。

Emalex的主要资产是一种名为ecopipam的图雷特综合征治疗药物。尽管ecopipam仍处于后期临床试验阶段，但该候选药物仍可能成为又一款正在酝酿中的重磅药物。正如Jefferies的分析师近期所指出的，这款药物最终有可能达到10亿美元的峰值年销售额。基于这一点，Teva似乎已具备充分的条件来满足市场预期：即其2027年盈利增长30%。

同样强劲的结果也可能在2028年及以后成为现实。以13倍的远期市盈率进行交易，Teva的估值在医药类股票中处于中等水平。在这一相对合理的估值下，股价有望与盈利增长同步上行。考虑到这些颇具前景的前景，请将Teva视为医疗健康板块中一只稳健的长期买入标的。