刚刚一直在关注加密货币市场，很明显现在加密货币为什么会下跌。比特币今天遭到重创，目前在$79.9K左右，刚刚跌破$75K 之后我们最近看到的水平。当BTC这样波动时，一切都会跟着走。以太坊下跌超过1%，索拉纳跌得更狠，达到4.19%，就连市值更小的币种也在持续出血。

问题是，这并不只是一个糟糕的标题。我一直在追踪清算数据，情况非常夸张。我们说的可是，光是昨天，就有$237 million的BTC多头被清算掉。但关键在于——如果回看过去一周，清算总额达到了$2.16 billion。一个月呢？超过$4.4 billion。这绝不是“一天的恐慌”，而是好几周的去杠杆最终终于传导到市场。

真正推动加密货币下跌的是被迫卖出引发的连锁反应。当比特币跌破关键支撑位时，所有这些高杠杆仓位都会转化为市价卖单。这会把价格进一步压低，进而触发更多清算，整个过程就会越滚越大。我注意到，昨天仅永续合约的持仓未平仓量就下降了4.4%——大约$26 billion的敞口在瞬间消失。按月来看，衍生品未平仓量下降约34%。这说明市场里去杠杆早就开始了，只是现在才逐步反映出来。

市场上还有一种紧张情绪，来自那些仍在亏损但尚未实现的“大户”。大盘也不帮忙——欧洲股市走弱，各地都充满对货币政策的担忧。当风险回避情绪来袭时，影响会一次性波及所有领域。这就是为什么加密货币现在全面下跌。

接下来最重要的是：比特币能否守住$75K。如果能，也许我们还能企稳。跌破之后，$70K 可能就是下一个重要支撑位。不管怎样，只要清算还没放缓、比特币还在下跌，我预计波动性会继续维持在高位，而任何反弹也很可能很快就会被卖盘接走。