注意到加密市场目前受到很大冲击。比特币下跌约1.8%，接近79,600美元，这也带动其他资产下行。以太坊下跌1.15%，索拉纳下跌超过4%，瑞波币下跌1.44%。当比特币这样波动时，整个市场都会跟着走。

有趣的是，这不仅仅是一个糟糕的新闻头条。这是去杠杆化故事的延续。过去一天，永续合约的未平仓合约持仓减少了4.4%——大约消除了260亿美元的敞口。过去一个月？下降了大约34%。这告诉我，杠杆已经持续清算了数周，而今天只是更大规模清算的一部分。

机制非常残酷。当仓位被强制平仓时，它们变成市场卖单，冲击订单簿。这会推动比特币价格进一步下跌，触发更多的平仓。这是一个级联效应。你也会看到欧洲股市和更广泛的避险情绪中出现类似情况，所以这并不仅限于加密货币。

关键是要观察比特币是否能在75,000美元左右的支撑位站稳。如果 decisively 破位，下一目标将是70,000美元。在平仓减缓、比特币稳定之前，预计波动性将保持高位，反弹也难以持续。这是纯粹的去杠杆化——不是一次事件引发的恐慌，而是数周杠杆逐步解除的过程。