中东战争余波导致全球原油市场供应短缺加剧

国际能源机构预测，受中东战争影响，今年全球原油市场将进入需求支撑不足的供应短缺局面。由于核心运输通道霍尔木兹海峡的通航受阻持续延长，产油国产量大幅下降，据此判断供应减少速度比需求放缓更快。

国际能源机构在13日发布的5月石油市场报告中，将今年全球原油需求设定为每日1.04亿桶。这一数字较今年2月美国和以色列空袭伊朗后战争全面爆发前的预测值每日降低了130万桶。这意味着经济不确定性与能源价格冲击叠加，导致终端消费萎缩。实际上，国际能源机构预计今年第二季度石油需求将比去年同期每日减少240万桶，按年度计算也将每日减少42万桶。

问题在于，即使需求下降，供应减少的幅度更大。国际能源机构认为，即便假设从6月起经过霍尔木兹海峡的油轮航行逐步恢复，今年全球原油供应量也仅为每日1.022亿桶。与需求相比，每日短缺180万桶。战前的今年1月和2月，全球原油供应量还在每日1.07亿桶左右，但到了今年4月已降至每日9510万桶。2月以来的累计减少量达到每日1280万桶。

供应冲击的核心在于海湾地区。国际能源机构指出，受霍尔木兹海峡封锁影响，海湾产油国的产量比战前每日减少了1440万桶。大西洋沿岸地区的产量和出口增加填补了部分缺口，但不足以抵消全部短缺。累计供应损失已超过10亿桶，目前估计仍有每日1400万桶以上的生产处于中断状态。因此，库存也在快速下降。全球观测原油库存3月减少1.29亿桶，4月减少1.17亿桶。特别是国际能源机构成员国出于应急响应释放战略储备油，导致经济合作与发展组织国家的陆上库存骤减1.46亿桶。

不过，国际能源机构评估认为，由于市场在战前已处于供应过剩状态，且生产国和消费国根据价格与物流信号作出应对，目前的供需缺口已比初期预期有所缩小。此外，如果停战协议达成，从第三季度起通过霍尔木兹海峡的石油运输逐步恢复正常，年底需求可能会再度回升。然而，供应恢复的速度将慢于需求反弹，因此至少到今年最后一个季度，国际油价与能源供需紧张很可能仍是市场的核心变量。