Hyperliquid 价格形成看跌双顶，是否会再次崩跌回 $35？

Hyperliquid 价格在周二继续下跌，此前未能守住关键阻力区，这引发了日线图上看跌双顶形态可能正在形成的担忧。

Hyperliquid（$HYPE ）价格在 5 月 13 日发稿时段下跌至约 $39.2，此前在本月早些时候曾短暂交易于 $44 之上。尽管近期出现回调，该代币仍显著高于 4 月低点附近约 $35 区域。

最新这波修正源于鲸鱼在 Hyperliquid 上的持仓已达到约 $4.236 billion 的总敞口，同时大型交易者在看多与看空押注之间呈现出异常均衡的立场。多头仓位约为 $2.099 billion，空头仓位则略高，接近 $2.137 billion，由此形成接近中性的多空比率 0.98。

这种持仓状况表明，尽管数字资产整体波动率较高，机构与高净值交易者在短期市场方向上依然不确定。

与此同时，在 21Shares 推出首批与 HYPE 代币挂钩的美国上市交易所交易基金（ETF）之后，围绕 Hyperliquid 生态系统的投资者情绪依然相对强劲。这些产品包括带有质押敞口的现货 ETF，以及与去中心化衍生品平台相关联的杠杆基金。

ETF 的推出进一步强化了 Hyperliquid 日益增长的机构属性，因为随着协议持续主导去中心化永续合约交易，Hyperliquid 的影响力也在不断扩大。该平台目前控制着相当大比例的去中心化永续合约未平仓量，同时处理着每日数十亿美元的交易量。

然而，交易者似乎已经在 HYPE 多次未能在过去数周内突破关键的 $44–$45 阻力区之后开始锁定利润。

Hyperliquid 价格分析

在日线图上，Hyperliquid 价格似乎已经形成了看跌双顶形态，两个主要高点均在 $44–$45 区域附近确立。通常，看跌双顶形态意味着看多动能开始减弱，并且一旦颈线支撑被跌破，往往会在之后引发更深的回调。

该形态的颈线支撑目前位于约 $35.2 的支撑区域，同时这也对应着 4 月盘整阶段买家曾激进防守的一处主要水平支撑位。

从 MACD 指标来看，这种动能走弱的前景也得到了强化。MACD 柱状图再次转为负值，而 MACD 线已经下穿信号线，这印证了看跌交叉，并表明短期内下行压力可能仍在继续累积。

与此同时，Aroon 指标也指向看多动能正在衰退。Aroon Up 指标已下滑至接近 50% 的水平，而 Aroon Down 维持在约 7% 附近的相对低位，这说明即便更广泛的看跌主导尚未完全显现，买家仍在逐步失去对趋势的控制。

如果卖家能够将 HYPE 推低至颈线支撑附近的 $35 下方，那么看跌双顶的设置可能会触发更大幅度的修正，目标指向 $31–$32 区域。

从上行角度来看，多头若要否定该看跌结构并恢复向心理关口 $50 的动能，可能需要重新夺回 $44 阻力区域。

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