刚刚查看了图表，今天的加密货币抛售相当残酷。比特币在80K左右挣扎，下降近1%，并带动其他资产一起下跌。以太坊勉强支撑，下降0.2%，而索拉纳则遭遇更大打击，跌了2.4%。有趣的是，这并不是突发新闻引发的震荡。这是杠杆被清洗出市场的结果。我一直在关注清算数据，过去几周清算的数量之多令人震惊。

让我特别注意的是未平仓合约的数字。永续合约的敞口仅昨天就减少了4.4%，抹去了大约260亿美元的仓位。如果放大到过去一个月，衍生品的总未平仓合约大约减少了34%。这说明杠杆已经持续收缩了数周，而不仅仅是今天。每次比特币下跌，都会引发更多的强制平仓，推动价格进一步下行，又引发新一轮清算。这是一个循环。

加剧压力的是，有一个大户持有近9亿美元的未实现亏损。这让交易者对潜在的卖压感到担忧，但还没有任何确认。同时，整个市场都处于完全的风险规避状态。甚至欧洲的股票也在走弱，紧缩的货币政策担忧让人们纷纷减仓。值得关注的是比特币是否能站稳75K以上。如果跌破这个水平，70K将成为下一个主要支撑位。直到清算减缓，比特币稳定下来之前，波动性可能会持续升高，任何反弹都可能难以持续。这次崩盘实际上就是去杠杆机制在实时演绎。