还记得川普T1手机吗？它收了6千万美元押金，交付却遥遥无期

川普品牌项目陷入困境。 T1 手机收取 6,000 万美元却未交货，川普币暴跌逾 90 % 导致散户损失 20 亿美元，反映政治热潮后的市场危机。

政治热潮退烧，两大品牌项目面临严峻挑战

针对散户投资人推出的两项川普（Donald Trump）品牌项目，在首次亮相数个月后双双陷入困境。这两项项目分别为实体手机与迷因币，初期皆利用了市场对川普的政治狂热情绪吸引大量资金与目光。随着时间推移，这些项目在后续运营上，面临无法将初期市场动能转化为实际交付产品或持久投资人需求的窘境。

六千万美元押金石沉大海，T1 手机交付遥遥无期

**金色外观的 Trump Mobile T1 手机自发布以来，已向约 60 万名买家收取每人 100 美元的押金，累计总金额高达 6,000 万美元。距离项目推出已过去 16 个月，截至 2026 年 5 月官方仍未向任何买家交付已确认的设备。**这些押金被支付给注册公司 T1 Mobile LLC，该公司通过与 DTTM Operations, LLC 的有限责任协议，管理与川普相关的知识产权与商标。

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官方承诺的交付日期一再延宕，从 2025 年夏末推迟至 11 月、12 月，接着延至 2026 年第一季，最终直接从官网上彻底移除。《国际财经时报》报道指出，该公司在 4 月份修改服务条款，将这笔押金重新定义为购买手机的「有条件机会」，明文规定公司没有交付设备的合同义务，也不保证未来一定会提供设备，且未提供任何退款机制。

川普币神话破灭，散户狂热蒸发逾二十亿美元

与手机项目独立运作的迷因币：川普币（$TRUMP）同样经历了惨烈的暴跌与市场洗牌。该代币于 2025 年 1 月以 1.21 美元的价格发行，随着散户投机者在总统就职典礼期间大量涌入，价格在短短 48 小时内飙升至 73 美元，随后 16 个月陷入漫长的阴跌。根据 CoinGecko 的数据，川普币的交易价格仅剩 2.45 美元，较历史高点暴跌约 91.7%，年度跌幅达 82%。

图源：CoinGecko 川普币的交易价格仅剩 2.45 美元，较历史高点暴跌约 91.7%

区块链分析机构 Chainalysis 估计，自发行以来散户投资人在川普币上的集体损失金额约达 20 亿美元。川普币的每日在 DEX 的交易量，从 2025 年 1 月 20 日近 70 亿美元、约 40 万名交易者参与的高峰，骤降至 1,600 万美元与 4,200 名交易者，每日交易额与独立参与者皆出现 99% 的跌幅。平均交易规模从约 2,700 美元缩水至 260 美元，持有超过 1,000 美元该代币的钱包比例从发行初期的 19% 跌至约 2%。

内部解锁压力沉重，VIP 活动难挽市场信心

目前川普币市场由大量持有小额部位的散户构成，缺乏大型投资人推动价格走势。代币发行时，高达 80% 的供应量由川普相关实体 CIC Digital 与 Fight Fight Fight 持有，这些代币预计以每日约 50 万美元的价值持续解锁至 2028 年中。

在目前价格水准下，剩余的内部解锁代币代表着超过 25 亿美元的潜在供应压力。这项解锁时程在发行条款中已有明确揭露，在买家兴趣衰退期间为市场带来持续性的抛售压力。

团队曾举办多场造势活动，如 2025 年 5 月为前 220 名代币持有者举办的高尔夫球俱乐部晚宴，以及波场（Tron）创始人孙宇晨承诺的 1 亿美元购买计划，相关反弹涨势皆在几周内消退。

2026 年 4 月 25 日在海湖庄园（Mar-a-Lago）举办的加密与商业会议引发政治争议，参议员沃伦（Elizabeth Warren）等人发函要求提供有关总统在推广该活动中所扮演角色的相关文件。链上数据表明，吸收如此庞大的潜在供应量需要极大的需求事件。