这只飙升的半导体股票在与英伟达达成重大交易后值得买吗？

康宁（GLW 4.41%）是美国最古老的公司之一。它成立于1851年，曾为世界上一些最具革命性的产品制造玻璃，包括托马斯·爱迪生的原始电灯泡和苹果的iPhone。

但由于公司为数据中心提供的先进光纤电缆受到人工智能（AI）行业的高度需求，康宁的股价在过去一年里飙升了340%，因为这些光纤可以比传统铜线更快地在芯片和组件之间传输信息。

仅在2026年，康宁就与超大规模数据中心运营商签署了数个数十亿美元的交易。但在5月6日，该公司宣布与英伟达（NVDA +0.64%）建立了新的合作伙伴关系，未来几年其光学连接制造能力可能增加多达10倍。考虑到这一点，是否仍有时间购买康宁股票？

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英伟达的交易是一个游戏规则的改变者

英伟达为数据中心提供全球最优的图形处理单元（GPU），这是人工智能开发中使用的主要芯片。客户通常使用该公司的NVLink-72数据中心机架进行配置，该机架包括72个GPU、36个中央处理器（CPU）和先进的网络设备。

这些组件通过两英里的铜线连接，随着最新AI模型对处理能力的极高需求，速度和能效方面逐渐受到限制。光纤已被证明比铜线传输数据更快、距离更远，且几乎没有数据丢失，迅速成为首选材料。

今年早些时候，康宁推出了一款名为多核光纤（MCF）的新产品，将四个核心集成到一根125微米的光纤中。康宁表示，由于其密度是单核解决方案的四倍，数据中心运营商可以用75%的电缆实现相同的性能。

既然光纤显然是数据中心连接的未来，英伟达与康宁达成如此重要的交易也就不足为奇了。但英伟达不仅是客户，还为康宁提供了未披露的资金，用于帮助其建设三座新的制造工厂。此外，这家芯片制造商还拥有收购康宁30亿美元股权的选择权。

康宁的AI相关收入已在快速增长

2026年第一季度（截止3月31日），康宁的核心收入为43亿美元，比去年同期增长18%。其光通信业务贡献了18亿美元的收入，增长速度更快，达36%。这比2025年第四季度（提前三个月）该部门的35%的增长速度有所加快，显示出光纤销售的强劲势头。

扩展

纽约证券交易所：GLW

康宁

今日变动

(-4.41%) $-9.15

当前价格

$198.24

关键数据点

市值

$171B

当日范围

$188.29 - $205.32

52周范围

$46.77 - $208.92

成交量

283K

平均成交量

13M

毛利率

35.64%

股息收益率

0.56%

实际上，需求如此强劲，康宁目前具有显著的定价能力，这提升了其利润率。第一季度，光通信业务实现净收入3.87亿美元，比去年同期激增93%。这占康宁总核心净收入6.12亿美元的一半以上。

但这一增长阶段才刚刚开始。今年一月，Facebook母公司Meta Platforms签署了一项协议，在未来几年内购买价值60亿美元的康宁光纤解决方案，用于其AI数据中心。在4月28日的第一季度投资者电话会议上，康宁首席执行官Wendell Weeks表示，公司还与类似规模和范围的超大规模客户签署了另外两份协议，类似于Meta的协议。

当你将英伟达的交易加入其中时，康宁的光通信业务的收入管道可能价值数百亿美元。

康宁股票并不便宜，但仍可能值得买入

根据康宁调整后（不符合公认会计原则，或GAAP）过去12个月每股收益2.69美元，其股价的市盈率（P/E）接近90，显得相当高。以此为参考，这比英伟达的股价要贵得多，后者的市盈率为44。

不过，华尔街相信，公司令人难以置信的交易管道可能会推动其2027年每股收益达到4.21美元（根据Yahoo! Finance），使其未来市盈率约为50。虽然从表面看这仍不算“便宜”，但如果分析师预测2028年和2029年的盈利增长速度相似，当前的康宁股价在未来回头看时可能会被视为“便宜”。

简而言之，康宁股票现在可能仍是一个不错的买入选择，但持有至少三年可能是获得正回报的关键，因为其估值较高。