刚刚遇到一些有趣的东西——这是塞缪尔·贝纳在1875年提出的关于预测经济周期的古老理论，老实说，当你考虑何时在市场赚钱时，这个理论仍然感觉非常相关。

所以基本上，贝纳将金融市场分为三种重复的模式。首先，你有恐慌年——这些是金融危机爆发、市场崩溃的动荡时期。比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年。这个理论认为这些时期大约每18到20年出现一次，关键建议很简单：不要在这些时期恐慌性抛售。只需静观其变。

然后是繁荣年——这时候你实际上应该开始获利。市场在复苏，价格在飙升，这是通过卖出锁定收益赚钱的时期。像1928年、1935年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1980年、1989年、1996年、2000年、2007年、2016年、2020年这样的年份，现在实际上正处于这些周期中的一个——2026年。

第三种模式是衰退年——当价格低迷、经济困难时。这实际上是聪明资金进入的时机。你在低价买入股票、土地、商品，然后持有直到繁荣年到来。历史例子：1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年。注意到2023年被标记为衰退期，回头看也很合理。

整个框架归结为时机：在资产便宜的困难时期积累，然后在价格飙升的繁荣期分配。完全跳过恐慌年——不要在市场危机时与之作对。

显然，这不是一只水晶球。市场受到政治、战争、技术突破、政策变动等多种变量的影响——远不止一个周期。但作为理解市场模式、判断何时赚钱的长期视角？它是一个相当可靠的历史参考点。这个模式在几个世纪中都出乎意料地有效，虽然并不完全具有预测性。