稳定性CEO布莱恩·梅勒专访》从 管理10亿美元风险投资到打造Tether USDT专用链

加密货币自诞生以来的最大痛点就是“要额外使用公链代币作为手续费，也就是 Gas Fee”。为彻底解决这一问题，Brian 创立 Stable——一条以 USDT 为原生 gas 代币的专属 L1 区块链。用户只需持有单一资产 USDT，即可完成转账、支付手续费与收款，彻底告别“两币交易”的繁琐，实现用户体验与开发者体验的同步升级。Stable 同时支援 PYUSD 等多种稳定币，并与 Tether CEO Paolo Ardoino 深度合作。

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• 为什么是专属 L1，而不是优化既有链？
• Circle 如果也想做自己的稳定币专用链怎么办？
• Stable 和 Tether 之间的互动关系是什么？
• Brian 在亚洲看到了什么？他看到的不只是市场，是基础设施

Brian 认为，稳定币不该只是投机资产，而应成为真正可流通的货币。这也反映加密产业正从资产交易走向实用支付的关键转型。他特别看好香港在稳定币监管框架的领先地位，视其为亚洲基础设施发展的重要标杆。本文将带给你与 Brian Mehler 的专访。

特别感谢 HSC Asset Management 协助邀约及准备场地。

（前情提要：双管齐下策略：稳定币霸主 Tether 同时推动 Plasma+Stable 的真正意图）
（背景补充：五大稳定币链全解析：发展策略、社群、开发进度和核心数据（Plasma、Stable、Codex、Noble 与 1Money））

2018 年，Brian Mehler 成为 Block.one 创投团队的第一位成员。当年，“为加密货币专门设立创投基金”这件事，市场上没人做过。Block.one 把 10 亿美元投入这个还在草创期的领域，从 Galaxy Digital 的战略投资到扶持一批后来自成为产业骨干的游戏公司，皆出自这段时期。

几年后，他离开 Block.one，去管私人资本，过了一段“在外面看”的投资人生活。没有完全离开加密货币，但在这过程中角色换了——从内部驱动者变成外部观察者。

在经历从币圈外的世界看币圈后，让 Brian 认为“能看得比眼前更远，理解问题会在哪里冒出来，并且在问题真的发生前绕过去”。

所以 Brian 想解决一个从加密货币诞生那天就存在的问题：“Volatile gas tokens（会波动的 gas 代币）。”

为什么是专属 L1，而不是优化既有链？

现在每个 L1 都号称要解决市场问题，但为什么 USDT 需要一条专属链，不能就在 TRON 或别的 L2 上做优化？

Brian 觉得从加密货币诞生那天，这个问题就一直在：你想用 USDT 转 100 美元，但你还得另外持有 ETH 或 TRX 来付 gas。对于发迷因币、做简单交易来说无伤大雅；但当你要做的是“转钱”这件事，凭什么要两种货币？

“当你想送 100 美元 USDT 的时候，要持有两个币才能完成交易，这件事本来就不必要。所以我们在链的核心层级就把它拿掉。”Brian 说道。

Stable 的解法干脆：把 USDT 直接设为原生 gas 代币。你只要持有 USDT，发送、支付手续费、收款，全部用同一个资产。这是让用户体验与开发者体验的同步简化：交易速度提升、不用做汇率计算、不用 swap 进出代币。号称可达每秒上千笔交易。

Circle 如果也想做自己的稳定币专用链怎么办？

Brian 回答：Stable 在设计时首先考虑的是合规性，在区块链上原本就运行着多种稳定币，不只是 USDT。我们也支援 PYUSD 与其他通过 LayerZero 过来的 OFT。只是选择 USDT 当 gas，因为它占 65%、好取得、是链上资金流动的领头羊。

稳定币发行方自己做链，本身就存在结构性问题。

“银行不会自己印一套只在自己系统流通的货币。”

因为市场需要的是可被广泛接受的统一货币系统，而不是割裂的封闭网络。一旦进入许可制体系，也会削弱公链原本的安全性与中立性。

换句话说，Stable 不打算成为“ Tether 的专属链”，即使它和 Tether 生态高度绑定。但不可忽视的是 USDT 就是占了目前全世界稳定币 65% 的流动性份额。

Stable 和 Tether 之间的互动关系是什么？

Tether CEO Paolo Ardoino 从早期就作为顾问参与，为协议设计提供反馈，同时也帮助 Stable 对齐更大的叙事方向——让货币更可得、更可用、可流通。

在产品层面，Stable 推出的 StablePay 已经实现链上点对点“零手续费”转账，进一步降低使用门槛。

关于 Tether 是否会希望 Stable 更深入他们的生态，Brian 表示他们走的是宽广路线。PayPal Ventures 也是 Stable 的投资方、PYUSD 也在 Stable 链上可以使用。他认为稳定币生态是水涨船高——稳定币生态整体成长，所有玩家都受益。所以他们在这条方向上推进并向前走。

Brian 在亚洲看到了什么？他看到的不只是市场，是基础设施

问到 Brian 对于亚洲目前 RWA 与稳定币发展的观点，他对香港金管局的评价毫不保守：

“他们把稳定币的标准框架做出来了，这让香港不只是有一席之地，而是站到了监管引领者的位置。港币是全球第八大被交易、被使用的货币。他们选择了 HSBC 跟渣打的合资作为合作伙伴——这让他们能在核心层级整合稳定币。发行港币的人就是他们，他们是票据发行人。如果他们做了这些产品，这就不是 sandbox（沙盒）——这是真正的产品，会被整合进稳定币与 RWA 的领域。

Brian 也表示在亚洲——不论是新加坡还是日本——都已经推出了监管指引，这也会让人有信心。

对于台湾稳定币及 RWA 发展的观点上，Brian 认为香港是个成熟的经济体，他们在挑技术、挑要部署的协议上很谨慎，同时要确保监管符合现行法规、并且对未来框架友好。这些事情都是台湾可以一起参考的。

从 VC 投资人，到基础设施建设者，Brian Mehler 的转变，某种程度上也反映了整个加密产业的演进。

市场正在从“资产交易”走向“真实支付”。

而 Stable 想做的，是把稳定币从一种资产，变成真正可用的货币。