我注意到年初出现了一个有趣的动态——黄金的市值大约增长了6万亿美元。作为背景，这比一月时Nvidia的整体估值还要高。一个有趣的点是：黄金市值在传统上被视为危机资产的情况下，仍在持续增长。

原因很明显。首先，中央银行不断购买黄金——需求超过800吨。其次，零售ETF也看到资金流入。此外，地缘政治风险和关税战——这些都推动人们转向安全资产。现货黄金价格保持在每盎司约5500美元左右。

而有趣的是——比特币与此没有相关性。从2025年中期开始，BTC走自己的路，不受黄金波动的影响。现在比特币交易在约81K左右，这完全是另一回事。黄金市值的增长源于恐惧和安全感，而加密货币则由完全不同的驱动因素推动。

总的来说，如果看投资组合，传统安全资产与加密货币的多元化变得更加重要。两者都在发挥作用，但逻辑不同。