杜绝二级市场失控!OpenAI与Anthropic同时收紧股权政策,Pre-IPO市场遭遇重挫

BlockBeats 消息,5 月 13 日,昨日,OpenAI 和 Anthropic 几乎同时在官网发布/更新正式政策,明确宣布所有未经书面同意的股权转让均属无效。这包括直接买卖、SPV(特殊目的载体)份额、代币化权益以及远期合约等形式。

双方均表示,上述所谓的「股权转让」不会在公司账簿和记录中得到承认,买家无法获得任何股东权利,未经同意的转让「不会被公司认可,也不具备任何经济价值」。

这一重磅举措迅速波及二级市场。PreStocks(Jupiter 旗下 Pre-IPO 市场)等平台上的代币化产品首当其冲。Anthropic 代币价格 24 小时内暴跌约 40%,隐含估值大幅回落;OpenAI 对应产品同样下跌超 30%。传统二级市场出现恐慌情绪,加密 Pre-IPO 永续合约虽属于纯衍生工具(不代表实际股权),但市场情绪仍导致成交明显波动。

OpenAI 和 Anthropic 并非严格禁止「股权转让」。据《华尔街日报》报道,在近期的一轮融资中,OpenAI 允许每位员工出售价值高达 3000 万美元的股份。去年 10 月,超过 600 名现任及前任员工集中出售了手中的股份,合计套现 66 亿美元。另据彭博社今年 2 月报道,Anthropic 正在筹划员工 tender offer,估值至少 3500 亿美元,与同期融资轮估值一致。允许符合条件的现任及前任员工出售部分已归属股份。

因此本次核心目的或旨在牢牢掌控股权结构,避免「影子股东」失控。同时为潜在的 2026 年 IPO 清扫障碍(二级市场此前将估值炒至远超官方水平,影响 IPO 定价和路演叙事),统一股权转让口径,降低未经授权二级交易对股东名册和估值叙事的干扰。该政策还能规避美国证券法风险,打击假 SPV 诈骗,保护员工早期投资者利益。

此举标志 AI 私营股权进入「严管」新阶段,加密 Pre-IPO 产品的溢价空间预计将被进一步挤压。

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