最近一直在密切关注加密市场的周期模式，数据中出现了一些有趣的趋势。大多数人目前在两个极端之间摇摆——有人誓言牛市即将开始，另一些人则认为我们将迎来80-90%的崩盘。但如果你看看2021年和2018年的情况，模式实际上讲述得更清楚。

我注意到一些关键信号，通常在市场达到重大高点之前出现。当散户的FOMO开始呈指数级增长，大家都在把钱投向任何承诺100倍回报的项目时，通常情况就变得有趣了。你还会看到长期钱包持有者突然再次活跃起来，积极地将他们的币从交易所转移出去。那时，SOPR会飙升——基本上，长期持有者终于开始获利了结。

然后是NUPL进入那种狂热阶段，而比特币盈利指数在周期顶点时通常会达到250-300%的范围。与此同时，比特币的主导地位下降到大约38-40%，因为山寨币在最后一波中激增。还有一件事，大家都注意得太晚——突然间，出租车司机、咖啡师、你的祖母，他们都在谈论加密。这通常意味着你知道高点已经临近。

2025年的加密周期已经显示出一些这些指标，这值得关注。理解这些信号何时对齐，是抓住高点和被套的区别。市场遵循一定的模式，如果你追踪正确的指标，至少可以看到周期的进展位置。

关键是不要被叙事所左右。观察链上数据，跟踪主导地位的变化，并记住每次牛市最终都会修正。无论你是在观察这个周期还是下一个周期，技术指标都不会骗人——它们只是需要耐心去解读。