聚焦中国的基金从美国玩具制造商美泰（Mattel）削减了700万美元

2026年5月12日，Serenity Capital Management在美国证券交易委员会（SEC）文件中披露，在第一季度出售了383,611股美泰（MAT +2.27%），根据季度平均价格估算交易额为699万美元。

发生了什么

根据2026年5月12日的SEC文件，Serenity Capital Management在第一季度减少了其在美泰（MAT +2.27%）的持仓383,611股。估算的交易价值为699万美元，使用季度的未调整收盘价的平均值计算。季度末，该基金持有200.20万股，市值2909万美元。

还需了解的内容

• 交易后，2026年3月31日，美泰在Serenity Capital Management的13F报告中占比7.02%的可报告资产管理规模（AUM）。
• 报告后主要持仓：
  • 纽约证券交易所：ZTO：1.2728亿美元（占AUM的30.7%）
  • 纽约证券交易所：TAL：5378万美元（占AUM的13.0%）
  • 纳斯达克：HTHT：4823万美元（占AUM的11.6%）
  • 纽约证券交易所：EDU：3720万美元（占AUM的9.0%）
  • 纳斯达克：PDD：3678万美元（占AUM的8.9%）
• 截至2026年5月11日，美泰股价为14.99美元，较去年同期下跌21.1%，表现逊于标普500指数44.02个百分点。

公司概况

公司快照

• 在品牌如芭比、Hot Wheels、费雪、美国女孩以及授权娱乐合作伙伴的产品线下，生产玩具、娃娃、动作人偶、车辆和游戏。
• 主要通过实体玩具和消费品的销售产生收入，同时结合内容、游戏和数字体验，覆盖全球零售和直销渠道。
• 目标客户为全球儿童和家庭，服务于大众市场零售商、专业店铺，以及通过自有零售和线上平台直接面向消费者。

美泰是全球玩具和家庭娱乐行业的领导者，拥有多元化的品牌组合和国际分销网络。其战略重点在于品牌创新、授权合作以及扩展数字互动，以迎合不断变化的消费者偏好。规模、品牌认知度和丰富的产品线为美泰在消费者周期性行业中提供了竞争优势。

展开

NASDAQ：MAT

美泰

今日变动

(2.27%) $0.34

当前价格

$15.33

关键数据点

市值

44亿美元

日内波动范围

$15.04 - $15.43

52周范围

$14.10 - $22.48

成交量

20.7万股

平均成交量

520万股

毛利率

47.86%

这笔交易对投资者意味着什么

Serenity Capital Management管理着一个高度集中于中国的投资组合——其10个持仓中有9个是中国公司。美泰是唯一的例外，仅占其资产的7%。他们在去年底建立了这一持仓，随后在一个季度后大幅减仓，因为关税压力挤压了盈利能力。

美泰近期业绩超出收入预期，销售增长稳健，但毛利率大幅下滑，原因是关税、外汇和通胀的冲击。股价接近52周低点，远低于近期高点。

Hot Wheels表现强劲，公司也在数字游戏和娱乐方面投入巨大，包括今年夏天上映的“宇宙大师”电影。管理层维持全年指引，并积极回购股票。

Serenity的快速减仓显示出对专注于中国市场的基金来说意义重大。他们曾将美泰作为唯一的美国消费品投资，然后在利润压力比预期更严重时选择退出。对投资者而言，问题在于品牌实力和数字投资是否能抵消持续的成本压力，还是关税会让股价停滞，即使收入在增长。