韩国股市正结束自2008年以来表现最好的一周。图表显示它们接下来将朝哪个方向发展

人工智能交易可能不得不将其地址从硅谷改为首尔-图标谷。在本周的专栏中，我们将深入分析图表，以帮助指导我们的可视化投资方法，识别新兴市场中新出现的资金流动——特别是韩国。以下是关于当前轮动的三个有趣的事实：韩国综合指数（Kospi）创下历史新高，上周录得自2008年以来最强的周涨幅，当时也是新兴市场表现优于美国的最后一次。韩国半导体出货量在5月前10天同比激增近150%，创下纪录，主要由AI服务器需求推动。三星电子首次市值突破1万亿美元。作为一个爱国者，我也是一个机会主义者和资本家，我会跟随资金流动，将我们的投资者资本配置到最合适的地方。美国在技术领导方面的例外主义可能不得不与亚洲，特别是韩国、台湾、中国和日本共享其王位。观察标准普尔500指数（S&P 500）和新兴市场ETF（EEM）的第一个图表，自2010年全球金融危机（GFC）低点以来，显示出明显的优于美国的表现。该比率在2025年达到顶峰，并开始急剧反转，威胁到整个15年的上涨趋势。如果我们在月度收盘价接近105水平，这就足以认为反转已完成。观察ETF的国家构成，台湾占25.27%，中国占22.22%，韩国占20.55%，合计占ETF的68%。显然，这极大偏重亚洲，还不包括印度的11.44%。按行业权重划分，科技占39.1%。仅EEM ETF本身就是一个稳健的投资，我们在Inside Edge Capital的投资组合中持有。台湾半导体（Taiwan Semi）约占EEM的13%，其余前四大持仓为三星、腾讯、SK海力士和阿里巴巴——全部基本上是亚洲AI硬件供应链。在本专栏中，我们还提到拉丁美洲作为资金流入新兴市场轮动的受益者。为了进一步强调我们的观点，以下是新兴市场与拉丁美洲（EEM / ILF）比率的图表，自2020年以来显示出波动的盘整。如果突破2附近的阻力位，这强烈暗示市场偏好在新兴科技交易中，亚洲经济体相对于拉丁美洲的明显偏好。特别是在新兴亚洲科技交易中，我想关注韩国的Kospi指数。韩国位于全球高带宽存储器（HBM）和动态随机存取存储器（DRAM）供应链的中心，更不用说包括美元走软、韩国银行的宽松政策以及创纪录的经常账户盈余等宏观利好因素。下一张图表显示，Kospi/SPX比率目前正测试自1980年代末罗纳德·里根仍在任时以来一直支撑的下行趋势。如果该比率在月度收盘价突破1.10以上，首尔-图标谷的局面就真正到来了。我在Koyfin上对韩国公司进行了筛选，条件如下：市值>50亿美元，预计下一财年的收入增长>10%，预计两财年后的收入增长>10%，预计下一财年的每股收益（EPS）增长>15%，预计两财年后的EPS增长>15%。筛选结果显示有22个公司，包括三星和SK海力士，查看每个的图表都显示高度扩展且超买状态。今年，Kospi指数已上涨约95%。我不建议直接追入这些股票，而应将它们列入你的热点观察名单，因为涨势过于抛物线式。Kospi今年曾有8个单日涨幅达5%，3月在伊朗战争期间曾出现一次12%的单日下跌，并多次触发市场停牌熔断器。预计还会有一次回调。战术型投资者会等待公开或至少是盘整，以明确风险水平。必须正确看待这次轮动。这次分析其实并不真正关于新兴市场、韩国，或者远离美国的资金流动，而是关于AI基础设施交易被定价得像AI革命是真实的，我们可能仍处于早期阶段。这不是一场赢家通吃的场景。我认为它由五个组成部分组成，包括计算、存储、网络、电力和电网，它们共同连接。华尔街曾在2024年痴迷于第一个部分——计算（GPU）。而到2026年，资金正流向另外四个部分，跨越国际边界。今天，我们关注的是这五个部分中供应最受限制的——存储，而韩国在此领域占据强势地位。我计划通过新推出的Roundhill Memory ETF（DRAM）增加我们在客户投资组合中的韩国敞口。该ETF大约在40天前推出，已涨了约100%，在五周内吸引了50亿到60亿美元的资产管理规模。如下图所示，该ETF的49.25%来自韩国，其前两大持仓为三星和SK海力士。观察这个新生图表的技术指标，任何回调到47-45美元都是不错的入场点。然而，考虑到市场几乎在高速上涨，且你是更激进的投资者/交易者，明智的做法是在这里启动一半或三分之一的仓位，以应对其继续上涨的可能性。如果价格回调到支撑区并保持在支撑之上，你可以逐步建立剩余仓位。——托德·戈登，Inside Edge Capital创始人。我们为散户投资者提供主动投资组合管理和财务规划，以及像上述想法的定期市场更新，网址为www.InsideEdgeCapital.com。披露：托德个人和其财富管理公司Inside Edge Capital持有EEM。截止本文撰写时，他尚未持有DRAM。图表由Koyfin和TradingView提供。所有由CNBC Pro贡献者表达的观点仅代表他们的看法，不代表CNBC、其母公司或关联公司的观点，可能曾在电视、广播、互联网或其他媒介上被他们传播。此内容仅供参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成购买任何证券或其他金融资产的推荐。内容具有一般性，不反映任何个人的具体情况。上述内容可能不适合您的具体情况。在做出任何财务决策前，强烈建议您咨询自己的财务或投资顾问。点击此处查看完整免责声明。