刚刚遇到一些关于历史市场周期的有趣内容，或许值得思考。这里有一个来自塞缪尔·贝纳（Samuel Benner）追溯到1875年的古老理论，他试图绘制经济模式——基本上认为金融市场以可预测的恐慌、复苏和衰退的波浪运动。这个人对何时赚钱的时期有所洞察，虽然我们不一定把它当作圣经。

因此，这个理论分为三个主要阶段。首先是恐慌年——大约每18到20年一次——金融危机往往会猛烈冲击。比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，如果这个模式成立，2035年也即将到来。在这些时期，明智的做法是保持防御，不要在混乱中恐慌性抛售。

然后是繁荣年，价格上涨，市场逐步复苏。这是获利和退出仓位的窗口期。包括1928年、1953年、1968年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年，显然2026年也符合这个特征。实际上，这才是有趣的部分——如果你在寻找传统意义上的最佳赚钱时期，这些年份是你应该卖出强势的时机。

第三个阶段是衰退和艰难时期——价格低迷，经济困难。这些是买入的好机会。像1924年、1931年、1951年、1978年、1985年、2005年、2012年、2023年都符合这个模式。真正的财富是在这些时期积累，然后等到繁荣年到来时持有。

显然，这并不是某种神奇的公式。市场受许多变量影响——地缘政治、技术变革、政策调整、战争等等。但观察这些周期的有用之处在于理解市场时机并非随机。机会出现和风险警示都有季节性规律。

总结一下？在大家恐惧、价格被压垮时买入，等待复苏，随后在繁荣期高价卖出。这并不是什么火箭科学，但大多数人其实并不这样做。最难的不是理解这个理论——而是在情绪高涨时坚持执行它。