做合约的人应該都被保证金搞得有点懵，特別是初期。其实核心就一个概念：你开倉时需要付保证金，这筆钱会被倉位锁定。但保证金又分两種——开倉时需要的叫起始保证金，維持倉位所需的最低額度叫維持保证金。

现在合约模式就两種选擇，全倉和逐倉。我先说逐倉，因为这个模式相对直白。逐倉模式下，你的保证金只服務於当前倉位，系统不会自动追加，除非你自己手动加。一旦倉位达不到維持保证金水平，直接強平。好處是什麼呢？虧損就虧这一个倉的保证金，不会波及你賬戶裡的其他资金。換句話说，逐倉的最大損失就是你投入的那筆保证金，心裡有底。

全倉模式就不一樣了。你的合约賬戶所有可用餘額都可以用作保证金。倉位虧損到只剩維持保证金时，系统会自动从賬戶可用餘額裡追加保证金回到起始保证金水平。聽起来像是在幫你兜底，但风险也在这裡——如果行情继续走差，系统会把你賬戶裡所有的钱都搭进去。

舉个例子你就明白了。假设你和朋友都有 2000U，都拿 1000U 开 10 倍槓桿做多 BTC，但你选了逐倉，朋友选了全倉。BTC 跌到強平价，你虧掉 1000U 被強平，賬戶还剩 1000U。你朋友呢？虧損 1000U 后系统自动追加保证金，倉位还在。如果 BTC 反彈，他可能翻身；但如果继续跌，他的 2000U 就全沒了。

所以选擇上，全倉的優勢是抗虧損能力強，在震盪行情下不容易爆倉，操作也簡單。但遇到大行情或黑天鵝时，一个不小心整个賬戶可能歸零。逐倉就需要你自己更主动，得手动追加保证金，还要嚴格控制強平价和標記价的距离，否則單个倉位容易爆倉。

说到爆倉风险，有个计算公式：倉位保证金等於开倉价值除以槓桿加上追加的保证金減去減少的保证金再加上未实现盈虧。风险係數达到 70% 时会收到预警，超过 100% 就觸发強平了。具體来说，逐倉的爆倉风险是維持保证金除以倉位保证金乘以 100%，全倉則是維持保证金除以可用餘額加倉位保证金再乘以 100%。

一般平臺默认給你选全倉，两種模式都支持调整槓桿，最高都是 100 倍。但有个細節要注意——掛委託單的时候不能在两个模式间切換，也改不了槓桿，这点別踩坑。

總的来说，逐倉适合风险意识強、想精準控制單个倉位的人，全倉适合想用资金池抵禦波动、願意承擔更高风险的人。沒有絕对的好壞，就看你的交易风格和风险承受能力。