Idacorp Inc（IDA）2025年第四季度财报重点：强劲的每股收益增长与战略投资…

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星期五，2026年2月20日，格林威治标准时间+9下午2:04 4分钟阅读

本文涉及：

IDA

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本文首次发表于GuruFocus。

**稀释每股收益（EPS）：** 2025年为5.90美元，2024年为5.50美元。

**2026年EPS指引：** 预估范围为6.25至6.45美元。

**净收入增长：** 比2024年增加超过3400万美元。

**经营收入收益：** 由于费率提升和成本增长，约增加7500万美元。

**客户基础增长：** 总体增长2.3%，住宅客户增长2.5%。

**资本支出预测：** 从2026年至2030年平均每年14亿美元，总计约70亿美元。

**费率基础增长：** 预计到2030年超过110亿美元，2026年至2030年的复合年增长率为16.7%。

**经营现金流：** 2025年超过6亿美元，创公司纪录。

**运营与维护费用：** 增加不到1000万美元，主要由于劳动力相关成本。

**折旧与摊销：** 2025年增加近2800万美元。

**2026年资本支出：** 预计在13亿至15亿美元之间。

**2026年水电发电预测：** 550万至750万兆瓦时。

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发布日期：2026年2月19日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

正面亮点

Idacorp Inc（纽约证券交易所：IDA）连续第18年实现每股收益增长，稀释每股收益达到5.90美元，去年为5.50美元。

公司发布2026年盈利指引，预估范围为每股6.25至6.45美元，较2025年增长8%。

Idacorp Inc（纽约证券交易所：IDA）报告客户增长强劲，客户基础增长2.3%，由住宅、商业和工业部门推动。

公司在主要基础设施项目上进展顺利，包括B2H输电项目和Pleasant Valley太阳能项目，增强其清洁能源组合。

Idacorp Inc（纽约证券交易所：IDA）保持强劲的资产负债表，债务与股本比率为50/50，支持其重大资本投资计划。

负面亮点

由于增长和基础设施建设，折旧和利息支出增加，可能影响未来盈利。

Idacorp Inc（纽约证券交易所：IDA）预计2026年运营与维护费用将更高，主要由野火缓解成本和劳动力及服务的通胀压力推动。

公司计划在2026年不在爱达荷州提交一般费率申请，可能延迟增加成本的回收。

Idacorp Inc（纽约证券交易所：IDA）有重大资本支出计划，未来五年预计达70亿美元，可能需要额外融资。

俄勒冈州配电资产的出售需经过监管批准，可能需要10个月或更长时间，可能延迟预期收益。

 






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问答亮点

问：能否提供关于你们客户和负载管道的最新情况，特别是关于现有大型负载客户的扩展和新公司进入你们服务区的情况？ 答：高级副总裁兼首席运营官Adam Richins表示，咨询持续强劲且多样，涵盖数据中心和制造业等行业。值得注意的是，像Gemstone科技园的数据中心和爱荷华国家实验室的扩展项目正在进行中。许多咨询已超出初步阶段，进入建设和发电研究阶段，显示出强劲的增长潜力。

问：关于你的股权需求，你打算如何筹集额外的资本支出？修复税会带来什么影响？ 答：总裁兼CEO Lisa Grow解释，额外资本支出可能通过50/50的债务与股本比例融资。大型客户带来大量现金流，可以影响股本需求。当前的股本估算包括保守的现金流假设，俄勒冈州服务区的出售可能进一步影响股本需求。

问：你能详细说明与Micron第二个半导体工厂相关的潜在投资机会吗？ 答：Adam Richins表示，正在与Micron进行洽谈，虽然投资机会的规模尚未确定，但会在细节敲定后分享更多信息。Micron第二个工厂的负载增长尚未公开披露。

问：随着资本支出的大幅增加，你预计你的财务指标（如FFO对债务的比率）将如何变化？摩根士丹利是否可能取消你的负面观察？ 答：Lisa Grow表示对改善财务指标持乐观态度，预计大型客户的收入将增强现金流。截至2025年底，FFO对债务的比率约为14.3%，略低于S&P的14%。公司资产负债表强劲，预计将与评级机构会面讨论未来前景。

问：你们是否计划采用标准化的大型负载关税，而不是逐案协商特殊合同？ 答：Lisa Grow确认，目前没有计划将大负载客户的关税标准化。每个客户需求不同，公司更倾向于根据具体情况定制关税。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

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