杰克·多尔西的Block披露22亿美元比特币持仓

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• 截至2026年3月底，区块披露其比特币总持有量为28,355 BTC，价值约22亿美元。

• 公司自有金库持有8,997 BTC，而19,357 BTC是代表客户持有的。

杰克·多尔西的Block终于给出了其比特币敞口的硬数字。这是一个很大的数字。该支付公司披露，截至3月底其持有28,355 BTC，估值约为22亿美元。但关键在于这种分配方式。

储备证明

— jack (@jack) 2026年4月27日

其中大部分比特币并非Block的公司“私库”。大约19,357 BTC，价值约15亿美元，是为客户持有的；而8,997 BTC，或约6.92亿美元，则放在公司的资产负债表上，属于公司自有持仓。

这种区分未必会阻止头条迅速传播。“多尔西的Block持有22亿美元比特币”比会计口径更直观、更容易被引用。尽管如此，这次披露仍然有意义。Block不仅仅是通过Cash App提供比特币的访问入口，并在会议路演中高调谈论“开放货币”。它是直接持有比特币，而现在它也在展示支撑这一立场的更多运作细节。

一个隐藏地点更少的金库策略

Block的最新披露来自其“储备证明”（proof-of-reserves）页面。页面称，公司表示用户可以借助加密证明来验证比特币储备。该页面把仪表盘描述为“某一时间点的快照”，而非偿付能力保证——这种带有保留性质的措辞在加密行业很重要，即便它很少用最大的字体呈现。

公司的数字也在增长。据报道，Block在第一季度新增了114 BTC，使其公司自有持仓接近9,000 BTC。去年年底，这一数字为8,883 BTC。

这与多尔西在2024年提出的政策相吻合。当时Block表示，将把比特币产品带来的毛利润的10%投入到比特币购买中。公司将这种做法描述为“每月进行的美元成本平均计划（dollar-cost averaging）”，而不是一次性的金库押注。

在这一切背后，还隐藏着一个略显老派的公司金融问题：对于一家主要业务是Square和Cash App的支付公司，股东到底希望获得多少比特币敞口？Block长期以来一直强调，比特币是其身份的一部分，而不是被当作“顺带筹码”附加到资产负债表上。多尔西在这一点上一直保持一致。有时甚至固执得过分。

时间安排也并非中性。再次有更多关注落在持有比特币的上市公司身上，部分原因是比特币金库策略已经逐渐成为一个更清晰的独立类别。Strategy（曾由MicroStrategy主导）依然在讨论中占据绝对主导，但Block不一样。它拥有面向消费者的支付业务、商户服务、硬件方面的雄心，以及贯穿其中的一套比特币论点。

因此，这份新的储备披露即便对怀疑者也有用。它把客户资产与公司资产区分开来。它让人能更清楚地看到Block持有哪些资产，以及它在保护哪些资产。更重要的是，它终于给出一个数字——这是多尔西多年来一直在释放信号的策略，却一直没有包装得过于“好看”。