后交易业务服务的转型

后交易行业当前的商业模式面临挑战，因为行业正处于十字路口，传统业务已不再具有吸引力，手续费降低，参与者之间缺乏差异化。客户要求增值服务：

• 前台要求更快的清算和结算，接近实时的交易状态视图，以及结算失败的预警。

• 客户要求将当前复杂的工作流程转变为更简化、更用户友好的数字体验。

• 客户要求支持获取新资产类别的能力，因为这些类别在机构投资者中持续获得关注。

• 随着客户在更广泛的资产类别中进行多元化投资并与多个服务提供商合作，需要整合和合并数据，以获得统一的投资组合视图。

• 近年来，行业出现了一系列旨在降低系统性风险、减少跨境限制和推动客户保护的新法规，这给参与者的合规带来了额外负担。

• 资产管理公司越来越多地将非核心职能外包，如交易台支持、投资账簿记录和托管数据服务，因此需要扩展服务范围。

行业目前面临全球业务运营设计不佳的问题，依赖手工解决方案和遗留技术。成本削减措施导致客户不满，因为服务水平协议未达标，技术故障频发，日常与运营人员的面对面交流也受到影响。这些因素导致不同中心之间的客户体验不一致。更糟糕的是，传统的核心服务如托管、清算和结算都被视为商品，创新空间有限，收入压力增加，难以为转型投入资金。

尽管面临诸多挑战，毫无疑问，服务提供商若想保持市场份额，必须迅速变革。企业可以通过利用技术实现转型，因为技术有助于满足客户对增加产品和增值服务的不断增长的需求，优化运营流程，降低成本，并管理风险。

企业在设计转型方案和适应新型架构以取得成功时，必须考虑以下方面：

改善客户体验

• 在不同地区提供一致的客户体验，拥有统一的数字前端。

• 在新资产类别（如替代资产和数字资产）上提供增值产品，以及交易台支持、担保管理等附加服务。

• 为客户提供仪表盘和自助工具，使客户能够在接近实时的情况下查看整体和单个头寸。

• 提供客户实时访问数据的权限，以及分析工具，用于构建和运行专有的风险-收益模型。

• 整合服务提供商和交易生命周期中的数据，以获得更深入的交易和头寸洞察。

• 为客户提供便捷的沟通渠道和简洁的客户服务模型。

• 提供灵活的定价和发票模式。

简化高效的运营

• 构建标准的核心业务流程，以在不同中心提供一致的体验。

• 在交易生命周期中嵌入智能工作流和自动化，以实现更高水平的直通式处理。

• 构建基于人工智能的运营仪表盘，确保在交易生命周期的早期识别和解决客户问题。

• 建设强大的集成中心，管理所有外部连接到本地中央证券登记处（CSD）和市场。

• 通过外包给低成本中心，赋能虚拟劳动力。

现代云原生架构与基础设施

• 基于云的即服务模型，以模块化方式为客户提供服务。

• 与第三方软件组件和生态系统集成，提升整体解决方案。

• 构建弹性且安全的基础设施，确保24/7的可用性。

• 具备敏捷性和可扩展性，以提供新产品和服务，进入新市场，并实现全球扩展。

结论

行业参与者应理解后交易行业的挑战和需求，了解全球机构客户和行业监管机构对服务提供商的要求，拥有行业未来发展方向的愿景，并对设计和部署多资产类别全球运营模型所需的能力持有明确的观点，这对于实现卓越的客户体验至关重要。

作者

Bhushan Joshi – IBM金融市场CIC领导

Srinivasan Kalyansundaram – IFMR研究生院金融实践教授