这家精品投资银行的首次公开募股可能只是众多中的第一个——原因如下

林肯国际正希望借助投资银行繁荣的盈利季节，在自2021年中以来首次推出首次公开募股（IPO）的公司中率先占据先机。

2025年全球并购活动创下纪录，交易价值和交易数量均超过了2021年之前创下的最高水平。PitchBook数据显示，去年共追踪到50,810笔交易——这也是交易笔数首次突破50,000笔——合计交易价值近5万亿美元，比上一年增长37%。

这家总部位于芝加哥的银行已于周五向纽约提交IPO申请。2025年其净收入为2.141亿美元，比2024年的1.633亿美元增长31%，主要得益于银行卖方并购咨询业务的复苏。

根据其周五提交的SEC文件，林肯将使用LCLN作为股票代码进行交易，加入一小批上市的咨询公司行列。高盛（Goldman Sachs）GS和摩根士丹利（Morgan Stanley）MS将担任拟议发行的联席账簿管理人兼主承销商。

这一财务表现也在多家上市精品投行身上得到印证，暗示至少在过去5年里，这类银行可能首次迎来IPO窗口期。

私募股权资产膨胀以推动并购活动

在其申报文件中，林肯表示，私募资本的增长将创造一个“更大且更可持续的并购费用池”，尤其是针对由赞助商主导的交易。它称，自2000年以来，全球并购咨询费已翻倍以上，2025年达到276亿美元；而独立顾问在同一时期几乎将市场份额提升至三倍，约为37%。

展望未来，未实现资产的私募股权投资组合不断膨胀、充裕的“干粉”（未动用资金）以及对赞助商日益加大的产生流动性的压力，将进一步推动并购活动，并支撑对咨询业务的需求上升。该银行认为，这使其有望在不断增长的咨询费份额中占据更大比例。

林肯的募资重点

林肯的并购业务主要为寻求从其投资组合公司套现的私募股权（PE）公司提供服务，重点关注交易金额介于2.5亿美元至20亿美元之间的项目。该银行也提供资本咨询服务，包括筹集成长型股权、就特殊情况提供建议以及债务重组咨询，并对私募市场资产提供估值和交易意见。

此外，林肯还开展私募基金咨询业务，帮助赞助商募集新基金并执行由GP主导的二级交易（GP-led secondaries）项目。2025年末，它收购了MarshBerry，这是一家专注于保险经纪与财富管理的咨询公司。

受并购活动推动的上市精品投资银行

多家上市咨询精品在2025年取得强劲表现，主要受并购活动增加以及更高的交易费用带动。例如，Houlihan Lokey HLI在2026财年第三季度实现季度营收7.17亿美元，同比增长18%；这主要由并购复苏推动，尤其是PE公司为了从其积压的投资组合公司中获取流动性而增加了相关交易。该顾问机构表示，其企业融资和金融重组业务实现了显著增长。

Moelis MC去年实现创纪录营收15.2亿美元，比上一年增长28%，得益于其并购业务的强劲势头。该公司在2月份的财报电话会议上表示：“过去一年中，无论是平均费用还是已完成交易数量，均实现了两位数增长。”

Houlihan Lokey于2015年上市，而Moelis于2014年上市。自各自IPO以来，Moelis的股价已上涨近3倍，而Houlihan Lokey的股价上涨超过7倍。

最新一家上市的精品投资银行是Perella Weinberg PWP。该公司在2021年7月完成与一家空白支票公司的合并后上市，届时的股权价值约为9.75亿美元。由于完成的大型并购交易减少，Perella Weinberg在2025年的营收下降14%，至7.51亿美元。