汉饰家，尽管第一季度营业利润改善，但营收与净利润同步下滑

韩森（한샘）今年第一季度营业利润虽有所增长，但销售额与净利润同时下滑，呈现盈利能力改善与业务放缓并存的情况。

根据韩森11日发布的公告，以合并报表为准，2026年第一季度营业利润为101亿韩元，较去年同期增长56.4%。相反，销售额为3994亿韩元，同比减少9.9%；净利润为26亿韩元，同比减少72.6%。

此次业绩被解读为优先反映费用效率化而非规模增长的结果。营业利润增长表明销售管理费用或成本结构可能较此前有所改善，但销售额下降也意味着家具与家装市场的需求复苏尚不充分。尤其考虑到该行业对住房交易、搬家需求及消费心理变动敏感的特性，销售额减少需结合整体市场谨慎消费的态势来看待。

净利润降幅远大于营业利润增幅这一点同样引人注目。净利润不仅反映营业活动成果，还包含了利息费用、投资损益、法人税等营业外因素，因此即使主业盈利能力有所提升，最终利润仍可能因其他变量发生显著变化。由此可见，韩森在第一季度虽部分改善了主营业务盈利能力，但整体业绩基础仍未完全恢复。

这一趋势可能根据未来房地产市场和消费复苏的节奏持续。业界认为，仅靠成本削减难以持续改善业绩，因此未来销售额能否反弹将成为左右业绩方向的核心变量。