Uniswap 销毁了 1 亿代币，没有人谈论接下来会发生什么

Uniswap的费用开关已上线，1亿UNI被销毁，Unichain正在运行。十位分析师表示可能推动UNI在本轮牛市中涨至50美元。

该代币不久前还低于3美元。现在已超过4美元，并且涨势更猛。

加密分析师CryptoPatel在X上阐述了理由，指出十个结构性变化悄然将Uniswap从治理代币转变为机构交易台可以实际建模的工具。该帖子自周日开始流传，但很少有人实时捕捉到。

其中一个变化最近生效，即费用开关。UNI现在直接捕获真实的协议收入，这是DAO多年来争论但未付诸行动的机制。

无人预料的销毁

一亿UNI代币从供应中移除。不是未来的，也不是追溯的。

此举是“UNIfication”提案的一部分，该提案以99.9%的DAO支持率通过，CryptoPatel在X上称之为协议史上最强的治理投票。销毁的追溯性使其不同寻常。这些代币代表了协议整个历史中未曾分配的累计费用。

仅在2025年，Uniswap就收取了超过10.5亿美元的手续费。这个数字与终身总额相比变得更有趣。

“UNIfication”治理投票及其通缩机制标志着自2018年以来协议运作方式的结构性转变。协议的0.3%交易费现在被拆分为0.05%用于回购和销毁。

4万亿美元的交易量。这是底线。

Uniswap的终身累计交易量已突破4万亿美元。这不是预测。

根据CryptoPatel的分析，每周在每个链上的去中心化交易所（DEX）交易量份额占比在50%到65%之间。没有任何竞争对手能持续接近这个数字。Unichain的部署增加了另一层亚秒级区块时间，Gas成本比以太坊L1低约95%。

V4于2025年1月推出。它已通过超过2,500个定制钩子池处理了超过1100亿美元的交易量。

多链手续费扩展预计每年带来约2700万美元的额外收入，超出现有数字。根据Uniswap基金会最新的财务报告，基金会在2025年底持有4990万美元的现金和稳定币，以及1510万UNI代币。

CryptoPatel在X上分享的图表讲述了一个特殊的故事。UNI多年来一直处于下降楔形中，从接近43美元的历史最高点逐步下行。打破结构的周线蜡烛线是在一个确认的强支撑区（约2.70美元）上方形成的。

10个原因$UNI 可能在这轮牛市中爆升至50美元🚀

1️⃣ 费用开关已上线——#UNI现在捕获真实的协议收入
2️⃣ 1亿UNI被追溯性销毁（约占总供应的10%）
3️⃣ UNIfication以99.9%的支持率通过——史上最强的DAO投票
4️⃣ 额外2700万美元以上的年度收入… https://t.co/hT0iCiJWPX pic.twitter.com/Vxv8NvYaX2

— Crypto Patel (@CryptoPatel) 2026年5月11日

来源：CryptoPatel

在X上发布的TradingView图表显示，这次突破预计短期内将上涨约47%。图表上标记的长期目标分别为20美元和50美元。之前的历史最高点刚过43美元，发生在2021年5月。50美元的目标将意味着新的历史高点。

CryptoPatel指出，从低于3美元的入场点算起，涨幅为47%。目前代币已超过4美元，距离50美元的目标仍有很大距离。这一点很明确。

机构发生了什么变化

CryptoPatel在X上表示，现金流角度是缩小机构差距的关键。

UNI现在能生成可建模的收入。回购和销毁创造了分析师可以量化的供给侧动态。在费用开关激活之前的治理结构下，这是不可能的。

Uniswap自我描述，或者说其分析师描述，已不再仅仅是一个去中心化交易所。流通中的说法是它更像一个结算层，即位于链上资产Token化运动基础之上的基础设施。这个说法是否完全成立是另一个问题。

该代币从低于3美元的入场点上涨了47%。去年，协议产生了超过十亿美元的手续费。有人一直在使用它。

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