伊朗发生的事情真的很有意思。表面上看，最受关注的是地缘政治冲突和军事紧张局势，但实际上，真正让伊朗人民生活发生动摇的，还有其他原因。

在美国和以色列的攻击之后，像诺比泰克斯（Novitex）这样的伊朗最大加密货币交易所，资产外流在几分钟内激增了700%。链上分析公司 Chainalysis 的报告也确认，攻击之后的几小时内，交易量大幅上升。3月2日之前的4天里，约有1,000万美元的加密货币从伊朗流出。这意味着，普通伊朗人正拼命想把自己的资产转移到更安全的地方。

从根本原因来看，伊朗的经济本身陷入了恶性循环。美国制裁、通货膨胀以及里亚尔贬值持续进行，民众不得不守住自己的资产。2015年核协议时期，汇率是每1美元32,000里亚尔；但2018年美国恢复制裁后，汇率急剧下跌。去年，汇率进一步跌到100万里亚尔以下。今年初，汇率更是跌至历史最低的150万里亚尔。在这种情况下，比特币或 USDT 之类的稳定币就不再只是投机对象，而是生存工具。

有意思的是，政府的态度充满矛盾。一方面，由于加密货币有助于规避制裁、并获得外汇，政府在某种程度上是默许的。根据 TRM Labs 的数据，自2023年以来，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）转移了价值30亿美元的加密货币，而中央银行也在2025年购买了至少5.7亿美元的 USDT。另一方面，政府担心里亚尔价值下跌，2025年初突然中止了所有交易所的里亚尔结算渠道。该举措让超过1,000万名加密货币用户遭到直接冲击。

但这些监管反而产生了反效果。资金正在流向场外交易、地下交易，以及更隐秘的链上转账。诺比泰克斯拥有1,100万名客户，其中大多数是个人投资者；对他们而言，加密货币如今是应对本地货币价值下滑的必备资产。比如在2024年中期，当 Telegram 的“Tab to Win”游戏（如《Hamster Combat》《Nacoin》）席卷伊朗全境时，就能看出局势有多迫切。有报道称，在德黑兰地铁里，人们敲击屏幕以获取免费的空投，并且据说伊朗人口中近四分之一都参与其中。

最具讽刺意味的是电力危机。伊朗电力公司 Tavanir 表示，加密货币挖矿大约消耗2,000MW电力，这相当于两个核电站的规模。更严重的是，挖矿可能占到整体电力短缺的15%~20%。德黑兰省电力配电公司 CEO 还声称，伊朗已经成为全球第4大挖矿中心，并且在运行中的矿机中，95%以上是非法的。还有数据显示，在与以色列的冲突期间，由于互联网中断，导致90万台非法挖矿设备停摆，电力消耗减少了2,400MW。

更糟的是，这个挖矿产业被特权阶层牢牢把控。比如清真寺等宗教设施可以在法律上使用免费的或极其低廉的电力，从而转变为地下矿场；军方控制的重工业园区也被排除在电力限制之外。最终，特权阶层用国家电力去挖比特币，而遭受高通胀折磨的普通市民，甚至连夏夜开风扇的电费都难以承担。

从伊朗的情况可以看出，加密货币并不只是投机资产，而是对结构性危机的应对手段。面对外汇短缺和制裁这一现实，政府需要加密货币；而民众也依赖比特币来保护资产、维持生存。只要地缘政治冲突持续，伊朗对加密货币的需求恐怕就不会减少。