2026 年，AI免疫的HALO股票表现如何？

在二月，我写过所谓的HALO股票——资产重、陈旧度低的公司的股票。这是一类新兴公司的类别，从理论上说，它们应当能够免受人工智能（AI）取代。

HALO股票的想法源于对2月23日AI创业公司Anthropic发布一项公告的反应：其Claude Code工具可以使COBOL编程语言实现现代化，而COBOL是International Business Machines（国际商业机器公司，IBM）的重要资产。该消息导致IBM股价当天下跌13%，创下自2020年以来该股票单日最大跌幅。

这也引发了广泛担忧：AI产品最终可能取代许多其他软件产品，从而导致与AI相关的股票出现2850亿美元的急跌。

本周，Anthropic在推出一套包含10个新AI代理之后，HALO理念再次被提及。这些AI代理能够执行多种金融服务任务，例如审阅财务报表、发起合规审查等。包括Thomson Reuters（汤森路透）和Moody’s（穆迪）在内的多家金融数据公司股票在消息公布后下跌。

很明显，随着AI进一步进入更多行业，它将继续影响股票价格。

HALO股票在2026年总体表现良好

因此，问题变成了：我在二月写到的这些HALO股票表现如何？人们认为，特别是许多能源公司拥有大量AI无法替代或无法复制的“重资产”。此外，由于AI数据中心对电力的需求近乎无法满足，这些公司实际上有望从AI行业的增长中受益。

我曾提到ExxonMobil（XOM +2.46%）作为一个典型例子。今年该股上涨24%，但其中很大一部分涨幅可归因于伊朗战争，这场战争推高了油价。然而，就目前而言，要想象AI能够“生产”而不是“消耗”能源仍然很困难。因此，这个板块仍在HALO名单之中。

FedEx（FDX +0.77%），另一只HALO股票，今年涨幅接近30%。除了拥有有形资产之外，这家公司也被视为能够通过使用AI来提升生产力、利润率和盈利能力的受益者。

消费者支出趋势仍然对许多股票至关重要

McDonald’s（MCD 0.94%）也是另一只被认为属于HALO类别的股票，因为它依赖于难以复制的实体基础设施。该股截至目前下跌约7%，实际上，自我在2月下旬写那篇HALO文章以来，股价下跌了16%。

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NYSE: MCD

McDonald’s

今日变动

(-0.94%) $-2.60

当前价格

$273.15

关键数据点

市值

$196B

当日交易区间

$273.04 - $276.72

52周交易区间

$273.04 - $341.75

成交量

102K

平均成交量

3.5M

毛利率

57.31%

股息收益率

2.63%

尽管拥有诸多有形资产，麦当劳和许多其他非必需消费品股票似乎都在承受消费者需求放缓的影响。消费者信心处于历史低位，这在一定程度上是由于汽油价格飙升，而这会压低消费者支出，尤其是对麦当劳的目标客户群体而言。

Coca-Cola（KO 0.32%）同样在HALO名单上，截至目前今年以来上涨13%。尽管消费者支出放缓，这家饮料巨头仍表现良好，原因在于出色的执行力、品牌认知度，以及其作为股息股票的价值。它同样拥有大量资产，并且陈旧度低。

最后，在最初的HALO名单中，还有两家建筑和农业设备制造商。我指的是Caterpillar（CAT +1.23%）和Deere（DE +1.15%）。这两家公司在2026年都显著跑赢大盘。Deere上涨26%，而卡特彼勒的股价飙升59%（S&P 500指数今年上涨约7%）。

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NYSE: CAT

Caterpillar

今日变动

(1.23%) $11.00

当前价格

$908.45

关键数据点

市值

$418B

当日交易区间

$895.02 - $909.21

52周交易区间

$336.24 - $931.35

成交量

37K

平均成交量

2.7M

毛利率

31.90%

股息收益率

0.67%

从某种意义上说，这两家公司可以被视为AI革命的“配套建设”受益者，因为它们的设备——从推土机到动力设备——对于大规模的AI建设至关重要。

图片来源：Getty Images。

那么，对HALO股票的结论是什么？当然，它们彼此差异很大。尽管它们都——至少在某种程度上——拥有重资产和低陈旧度，但它们仍然容易受到更广泛的宏观经济趋势影响，或者反过来可能从中受益，比如消费者支出放缓或能源价格上涨。当然，即使是具备HALO特征的公司，也仍需要把事情做好（良好执行）。

总的来说，鉴于AI正在快速普及，我仍认为HALO这个概念值得在投资时记在心里。